比特币老手冻结抛售：市场准备反转？
持有比特币超过五年的投资者几乎已停止出售其持仓。这些在加密社区中被称为OG或市场老手的参与者，展现出前所未有的耐心，预示着供需结构的深刻变化。
链上数据分析显示，他们花费代币的90日移动平均量已降至962枚，这是自2024年11月以来的最低水平。在当前比特币价格下，长期持有者选择持有策略而非锁定利润，这显著减轻了卖方压力。
比特币老手的历史性抛售记录
当前市场周期见证了老手们有史以来最大规模的代币抛售。分析中使用的STXO指标追踪了网络中老旧比特币的移动情况。通常，这类代币的移动意味着后续的抛售行为。
研究将持有加密货币超过五年的投资者归为OG群体。他们的活动可能引发市场价格的剧烈波动。该群体资产购买成本峰值约为63,200美元，大致与当前市场报价水平相当。
在90日移动平均线图表上，清晰可见三个最大的利润锁定峰值，均形成于加密货币强劲上涨浪潮之后：
- 2024年5月——平均值为3,860枚BTC。
- 2025年2月——交易量达到3,200枚BTC。
- 2025年9月——数值定格在2,360枚BTC。
三个月平均值看似相对较小，但个别日期的移动量超过10,000枚、30,000枚甚至142,000枚BTC。
市场卖方压力减弱
目前，OG参与者90日平均支出量已降至1,000枚以下，停留在962枚BTC。这是自2024年末以来的最低值。行业老手不愿在当前价格出售比特币，从而降低了市场压力。
长期投资者活跃度下降消除了供应过剩的一个重要因素。随着老旧代币流入减少，价格更依赖于短期需求。同时，衍生品市场交易者的头寸影响力也在增强。这种平静可能预示着盘整期或当前趋势的延续。大型持有者的行为可被视为适度积极的信号。
交易于幂律模型下边界
抛售减少恰逢另一个值得注意的技术因素。知名分析师sunnydecree在加密货币图表上发现了一个罕见信号。三年来，比特币价格首次接近幂律模型支撑下边界。该数学模型通过对数线描述资产的长期轨迹。此前，价格仅在大熊市期间触及该区域。
这些因素的叠加显得极具前景。首先，最老牌的参与者不愿在盈亏平衡点附近锁定利润。其次，价格已回到历史性强支撑位。
专家评论：当前情况让我想起重大行情前的吸筹阶段。当经历过多个周期的老手们即使在价格接近平均成本时也停止抛售，这体现了对资产长期潜力的高度信心。链上信号与幂律技术模型的结合，创造了极具吸引力的入场配置。但需谨记，市场不可预测，任何外部冲击都可能打破这一脆弱格局。