比特币老手停止抛售：市场准备反转？
持有比特币超过五年的投资者——即所谓的OG或市场老手——几乎完全停止了抛售。这是一个历史性信号，值得每位市场参与者密切关注。
根据链上分析数据，这类持有者90天移动平均花费量已降至962枚BTC。上一次出现类似数值是在2024年11月。当前动态表明，长期持有者正有意识地选择持有策略而非锁定利润，即便在当前市场价格下也是如此。这显著减轻了卖方压力，并形成了更健康的供需结构。
历史性抛售高峰已成过去？
当前市场周期已因老手们最大规模的代币抛售而载入史册。分析师使用STXO（已花费交易输出）指标来追踪网络中"老"比特币的移动。通常，这些代币的任何移动都意味着后续的抛售。
在研究中，OG类别指持有期超过五年的投资者。他们的活动可能引发汇率剧烈波动。值得注意的是，该群体资产的平均购买价格约为63,200美元，几乎与当前市场价格持平。这意味着老手们正处于盈亏平衡边缘——且并不急于抛售。
在90天移动平均线图表上，清晰可见三个最大的利润锁定峰值：
- 2024年5月——平均值为3,860枚BTC。
- 2025年2月——交易量达到3,200枚BTC。
- 2025年9月——数值固定在2,360枚BTC。
所有这些峰值均出现在加密货币强劲上涨浪潮之后。然而，某些日子的移动量超过了10,000、30,000甚至142,000枚BTC。
卖方压力减弱：这意味着什么？
目前，OG参与者90天平均支出量已降至1,000枚以下，固定在962枚BTC。这是自2024年秋末以来的最低值。行业老手们倾向于不在当前价格出售比特币，这显著降低了市场压力。
长期投资者活动的减少消除了一个重要的供应过剩因素。相反，当老币流入减少时，价格更依赖于短期需求。衍生品市场交易者的仓位影响也随之增大。这种平静可能预示着盘整期或当前趋势的延续。因此，大型持有者的行为可被视为温和的积极信号。
交易于Power Law模型下边界
抛售减少恰逢另一个显著的技术因素。知名分析师sunnydecree注意到加密货币图表上出现了一个罕见信号。三年来，比特币价格首次接近Power Law模型的下边界支撑位。该数学模型通过对数线描述了资产的长期轨迹。此前，价格仅在深度熊市期间触及过该区域。
这些因素的巧合看起来非常有希望。首先，最老牌参与者不愿在盈亏平衡水平附近锁定利润。其次，价格已回到历史性强支撑位。
Cryptalist分析结论：OG的行为是"聪明钱"情绪的经典指标。当老手们在盈亏平衡水平停止抛售，且价格同时测试多年Power Law支撑位时，市场发出了可能反转的强烈信号。未来几周，我们可能会看到盘整，随后流动性从短期投机者流向长期持有者。这并非立即上涨的保证，但新上升趋势的基础正在此刻奠定。