比特币老兵冻结抛售：长期持有者的沉默背后隐藏着什么
持有比特币超过五年的投资者几乎完全停止了抛售。这类被称为OG（资深玩家）的市场参与者，其获利了结活动降至历史最低水平，从根本上改变了市场力量平衡。
根据链上数据分析，OG群体花费比特币的90天移动平均量已降至962 BTC，这是自2024年11月以来的最低值。在当前比特币价格下，长期持有者明显选择持有而非抛售策略，这显著减轻了卖方压力。
历史性获利了结峰值
当前市场周期已创下OG群体有史以来最大规模的比特币抛售记录。分析中使用的STXO（已花费交易输出）指标，用于追踪网络中老旧比特币的移动情况。通常，这类比特币的移动预示着后续的抛售行为。
OG类别指持有期超过五年的投资者，其活动可能引发价格剧烈波动。该群体的平均买入成本约为63,200美元，与当前市场价格基本持平。
从90天移动平均线图表中可以清晰看到三个最大的获利了结峰值：
- 2024年5月——平均值为3,860 BTC。
- 2025年2月——交易量达到3,200 BTC。
- 2025年9月——数值定格在2,360 BTC。
尽管三个月平均值看似相对较小，但在某些单日，移动量曾超过10,000、30,000甚至142,000 BTC。
卖方压力减弱及市场信号
目前，OG参与者的90天平均支出量已跌破1,000枚，稳定在962 BTC。这是自2024年末以来的最低水平。行业资深人士不愿在当前价格出售比特币，从而降低了市场压力。
长期投资者活跃度的下降消除了一个重要的供应过剩因素。相反，随着老旧比特币流入减少，价格更依赖于短期需求和衍生品市场交易者的头寸。这种平静期可能预示着盘整阶段或当前趋势的延续。
技术信号：幂律下轨
抛售减少的同时，另一个显著的技术因素也在显现。三年来，比特币价格首次接近幂律模型的下轨支撑位。该数学模型通过对数线描述资产的长期轨迹。此前，价格仅在大熊市期间触及这一区域。
这些因素的叠加看起来前景十分乐观。首先，最老牌的参与者不愿在盈亏平衡点附近获利了结。其次，价格已回到历史性强支撑位。
专家结论：OG群体冻结抛售并非统计异常，而是市场情绪转变的明确信号。经历过多个周期的资深玩家显然看到了当前水平之上的增长潜力。如果再加上幂律模型的技术支撑，市场将获得基本面与技术面的罕见组合，这在历史上曾预示着重大上涨行情。