比特币老手们屏息以待：OG抛售降至最低点——这对市场意味着什么？
比特币长期持有者，即社区中俗称的OG（市场老手），几乎完全停止了抛售行为。根据我的链上数据分析，他们花费资金的90日移动平均值已降至962 BTC，这是自2024年11月以来的最低水平。
需要说明的是：我将持有比特币超过五年的投资者归为OG类别。他们的平均买入价约为63,200美元，几乎与当前市场价格持平。逻辑很简单：在这样的价位上，无论锁定利润还是亏损都没有意义，因此他们更倾向于"持有"策略。这显著降低了市场卖压。
历史抛售高峰与当前平静期
当前市场周期已创下老手抛售量的历史纪录。我采用STXO（已花费交易输出）指标进行分析，该指标追踪网络中老旧比特币的移动情况。通常这类移动预示着抛售行为。
关键获利了结高峰出现在三个阶段：
- 2024年5月 — 平均值达到3,860 BTC。
- 2025年2月 — 成交量降至3,200 BTC。
- 2025年9月 — 数值降至2,360 BTC。
如今，OG的90日平均支出量已跌破1,000枚，降至962 BTC。在个别抛售高峰日，成交量曾超过10,000、30,000甚至142,000 BTC，但现在老手的活跃度几乎消失殆尽。
卖压减弱与幂律信号
长期投资者活跃度下降消除了一个重要的供应过剩因素。现在比特币价格更依赖于短期需求和交易者在衍生品市场的头寸。这种平静期可能预示着盘整阶段或当前趋势的延续。我认为大户的行为是温和的积极信号。
值得注意的是，抛售减少与另一个罕见的技术因素同时出现。分析师sunnydecree指出，三年来比特币价格首次接近幂律模型的下轨支撑位。该数学模型通过对数曲线描述资产的长期轨迹。此前价格仅在深度熊市期间触及该区域。
这些因素的叠加看起来非常有希望。首先，最资深的参与者不愿在盈亏平衡点附近获利了结。其次，价格已回到历史性强支撑位。
我的专家观点： OG的这种行为是典型的吸筹迹象。市场可能正在为下一次重大行情做准备。如果短期需求持续，我们可能会看到价格突破盘整区间向上运行。然而，若无新资金流入，平静期可能会延长。