比特币老手冻结抛售：市场反转信号？
比特币长期持有者，即社区中熟知的OG（资深玩家），几乎完全停止了其代币的抛售。这一趋势从根本上改变了市场力量平衡，并表明最坚定参与者之间的情绪正在转变。
根据最新分析，资深玩家消耗代币的90日移动平均量（STXO）已降至962 BTC。这是自2024年11月以来的最低水平。简而言之，持有比特币超过五年的投资者更倾向于持有资产，而非在当前报价下锁定利润。这显著削弱了卖方压力。
历史性抛售记录与新现实
当前市场周期已作为资深玩家最大规模代币抛售时期载入史册。分析中使用的STXO（已花费输出年龄）指标追踪网络中老旧比特币的移动。通常，此类代币的任何移动都预示着后续的抛售。
在本周期中，记录了三波强劲的获利了结浪潮：
- 2024年5月——平均指标为3,860 BTC。
- 2025年2月——交易量达到3,200 BTC。
- 2025年9月——数值稳定在2,360 BTC。
尽管三个月均值看似相对温和，但个别日期的移动量超过10,000、30,000甚至142,000 BTC。当前的平静与这些峰值形成鲜明对比。
卖方压力减弱
长期投资者平均活跃度降至每日1,000 BTC以下——这是一个强劲的看涨信号。它消除了一个重要的供应过剩因素。如今，比特币价格在很大程度上取决于短期需求和交易者在衍生品市场的头寸。
在我看来，OG的这种行为可被视为适度积极的信号。资深玩家认为在盈亏平衡点附近出售资产毫无意义，这体现了他们对长期潜力的信心。这可能预示着盘整期或当前上升趋势的延续。
技术因素：幂律支撑
抛售减少恰逢另一个值得注意的技术事件。三年来首次，比特币价格接近幂律模型支撑位的下边界。此前，触及该区域仅发生在深度“熊市”期间。这是一种通过对数线描述资产长期轨迹的数学模型。
这两个因素的巧合——资深玩家停止抛售与测试历史性强支撑——看起来极为乐观。这为潜在的反转和新的增长阶段奠定了坚实基础。
Cryptalist专家总结：市场获得了罕见的基本面与技术信号组合。经历过多个周期的资深玩家不愿在长期通道下边界附近放弃代币。这体现了高度信心。如果短期需求持续，我们可能见证新上升浪潮的形成。然而，投资者应谨记，OG的低流动性可能使市场对突发波动更为敏感。