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摩根士丹利分析师再次大幅修正了对中国人形机器人市场的预期。根据该行最新报告，2026年的出货量预测已从28,000台上调至50,000台。值得注意的是，早在同年1月，这一预测就已翻倍——从14,000台上调至28,000台。这种调整频率表明，该领域的发展速度远超最乐观的预期。

预测如此急剧增长的主要驱动力，是宣布计划在今年年底前大规模生产人形机器人的中国企业数量呈井喷式增长。其中包括知名电动汽车制造商小鹏汽车。此外，摩根士丹利还指出，设备的商业实用性已得到验证，政府大力支持，以及供应链的根本性变革使生产更具规模化潜力。

向全尺寸模型的结构性转变

市场的结构性动态尤其值得关注。据该行估计，全尺寸人形机器人的占比将稳步上升：从2026年的30%增至2027年的50%，到2028年将达到70%。这表明该行业正从利基市场与实验性设备，转向能够替代人类完成广泛任务的通用型机器。

分析师认为，中国凭借本土开发商的激烈竞争、强大的政府支持以及大规模实地部署，已加速发展。后者能够收集关键数据用于训练人工智能并提升性能，从而进一步推动商业化进程。值得注意的是，北京近期启动了一项全国性培训计划，旨在将重点从原型机和演示转向在工厂、仓库和医院中实际部署机器人。

在此背景下，不妨回顾近期的进展：2025年12月，美的集团为其无锡工厂推出了六臂工业机器人MIRO U；2026年6月，阿里巴巴发布了一套人工智能模型，被描述为“具身智能的完整技术栈”。这些实例证明，中国不仅在生产制造基础方面发力，更在构建人形机器人技术的完整生态系统。

专家评论：摩根士丹利上调预测并非简单的数字修正，而是我们正目睹一场真正工业革命开始的信号。如果说2025年市场尚处于实验阶段，那么到2028年，我们将看到人形机器人在物流和生产领域的大规模应用。投资者应密切关注该领域的中国企业——它们可能成为技术竞赛的新领军者。