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美国商品期货交易委员会（CFTC）正式在法庭上对肯塔基州当局的行动提出异议，指控其试图通过制裁和额外收费来排挤联邦监管的预测市场。这是联邦监管机构与寻求独立控制这一快速增长领域的各州之间冲突的又一次升级。

肯塔基州加大对平台的施压

冲突始于6月初，当时肯塔基州总检察长拉塞尔·科尔曼对Kalshi、Polymarket和VGW等市场巨头提起诉讼。他的论点是，这些平台在州内未经许可从事非法在线博彩活动。现在，CFTC为这些公司进行了辩护。

根据监管机构掌握的数据，肯塔基州当局正寻求对这些运营商处以巨额罚款。此外，该州已通过一项法律，对预测市场运营商征收消费税。根据官方文件，从2027年1月1日起，将按运营商佣金总额的14.25%征收税款。

CFTC认为，这些措施——罚款和新税——旨在迫使平台完全退出肯塔基州。委员会认为，这直接违背了国会关于在该领域联邦法律优先于州法律的裁决。

CFTC主席捍卫专属管辖权

委员会主席迈克尔·S·塞利格称这起诉讼是为维护其机构专属管辖权而进行的原则性斗争的一部分。他强调，CFTC坚定地认为只有联邦监管机构有权控制事件预测合约，而对肯塔基州的诉讼正是这一立场的直接体现。

值得注意的是，肯塔基州并非唯一与CFTC发生冲突的州。针对明尼苏达州、伊利诺伊州、罗德岛州等地的类似法律程序也已启动。这些争议的结果将成为先例，决定各州是否可以对CFTC认为属于其专属管辖范围的交易施加自己的限制。

我的分析：这起诉讼不仅仅是官僚主义的法律纠纷，而是关乎谁将控制美国预测市场的根本性问题。CFTC的胜利将巩固统一的联邦标准，为行业提供明确的游戏规则；而各州的成功则可能导致市场碎片化，并大幅增加平台的监管成本。对投资者而言，这是一个信号：密切关注法院裁决，它们将直接影响该领域关键项目的可行性和管辖权。