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分析公司TRM Labs发布报告，揭示了加密货币交易所CoinEx与受制裁伊朗实体之间的大规模资金流动。从2018年至2025年的七年间，交易总额超过38.4亿美元。该计划涉及超过60个伊朗平台，表明这些操作具有协调性，而非自发的市场需求。

关键参与者与交易规模

主要交易额——27亿美元——来自CoinEx与伊朗最大本地加密货币交易所Nobitex的互动。在2024年活动高峰期，CoinEx成为Nobitex最大的外部交易对手，规模几乎是其最接近竞争对手的九倍。这些平台之间的日均转账额约为100万美元。

值得注意的是，CoinEx上非法交易的比例接近8%，这比合规交易所通常0.3%的市场平均水平高出26倍。与CoinEx相关的矿池ViaBTC又向Nobitex地址增加了1.54亿美元的挖矿支付。在2025年Predatory Sparrow组织网络攻击后，ViaBTC向Nobitex提供了紧急流动性，这证实了双方关系的系统性特征。

与受制裁实体的关联

TRM Labs的报告还揭示了CoinEx与美国制裁实体之间的直接链上联系。其中包括伊朗伊斯兰革命卫队（600万美元）、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（37.4万美元）和真主党。在美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）于2026年6月2日对Ramzinex、BitPin、Wallex和Nobitex实施制裁后，CoinEx与伊朗交易所之间的交易量骤降至15万美元以下，这间接证实了资金流动对制裁压力的依赖性。

涉及伊朗中央银行的计划

该计划中最复杂的部分与伊朗中央银行有关。分析人士发现，在2025年6月至2026年6月期间，约有6700万美元被转入CoinEx地址，这是一项结构化的洗钱操作。央行通过伊朗国家交易所（NIE）管理这一过程，该计划内部被称为"国家Tether"。

该机制按统一模式运作：NIE钱包在TRON网络上接收大额USDT存款——金额通常超过500万美元。随后资金被拆分，通过跨链桥进入以太坊，进入Gnosis Safe多重签名合约，并转换为Aave协议代币以增加冻结难度。经过再次拆分和跨链桥转账后，资产被整合并通过中心化交易所提取，最终流向CoinEx。

CoinEx与伊朗受制裁加密生态系统之间联系的规模、持续时间和结构化特征表明这是协调行动，而非偶然事件。如果没有该交易所的流动性和基础设施支持，伊朗平台及与政权相关的实体将失去进入全球加密货币市场的主要渠道之一。

我的分析：这份报告不仅仅是统计数据，而是展示了中心化交易所如何成为规避国际制裁的关键节点。CoinEx，无论是有意还是疏忽，已成为伊朗经济的关键桥梁。这对市场而言是一个信号：监管机构将加强对KYC/AML的管控，忽视合规的交易所不仅面临罚款，还可能完全失去牌照。