CoinEx作为伊朗主要门户：TRM Labs分析揭露38亿美元受制裁资金流动
区块链分析公司TRM Labs发现CoinEx交易所与伊朗受制裁实体之间存在大规模交易网络。过去七年间，交易总额超过38.4亿美元。该网络涉及60多个伊朗平台，表明这些操作具有协调性质，而非自然市场需求。
这一链条中的关键环节是CoinEx与伊朗最大本地交易所Nobitex之间的关联。两者之间的交易额达27亿美元，相当于自2018年以来日均约100万美元。到2024年，CoinEx已成为Nobitex最大的外部交易对手，规模几乎是其最接近竞争对手的九倍。这并非偶然，而是有意构建基础设施的结果。
规模与机制
每家伊朗大型交易所通过CoinEx处理的交易量占总量的5%至10%。据TRM Labs估计，CoinEx上非法交易占比约为8%，是合规交易所通常0.3%门槛的26倍。与CoinEx关联的矿池ViaBTC通过挖矿支付，又为与Nobitex的“可追溯关联”增加了1.54亿美元。
值得注意的是，在2025年Predatory Sparrow组织发动网络攻击后，ViaBTC为Nobitex提供了紧急流动性。这充分表明CoinEx生态系统对伊朗加密货币经济的生存已变得至关重要。
受制裁关联与反应
CoinEx的链上直接关联还指向受美国制裁的实体，包括伊朗伊斯兰革命卫队（600万美元）、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（37.4万美元）和真主党。2026年6月2日，美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）对Ramzinex、BitPin、Wallex和Nobitex实施制裁后，CoinEx与伊朗交易所之间的交易量降至15万美元以下。
涉及伊朗央行的模式
尤其值得关注的是涉及伊朗央行的洗钱机制。约6700万美元通过一种内部称为“国家Tether”的结构化模式流入CoinEx地址。交易经过多层链条：TRON网络上的大额USDT存款被拆分，通过跨链桥进入以太坊，兑换为Aave协议代币，再次拆分后转移。最终，资金被整合并转入CoinEx。
Cryptalist专家评论：此案例鲜明展示了不诚信交易所如何成为影子金融基础设施的系统性组成部分。当监管机构聚焦大型参与者时，此类“灰色地带”仍在蓬勃发展。投资者应谨记：缺乏合规的流动性并非优势，而是危险信号。