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区块链分析平台TRM Labs发现，加密货币交易所CoinEx与受制裁的伊朗实体之间存在大规模交易网络。七年间，通过该平台处理的资金超过38.4亿美元。这并非零散交易，而是一个涉及60多个伊朗平台的协同运作模式。这是有组织规避国际制裁的典型案例，而非正常的市场资金流动。

其中27亿美元来自CoinEx与伊朗最大本土加密货币交易所Nobitex的交易往来。自2018年以来，双方日均转账额约100万美元。到2024年，CoinEx已成为Nobitex最大的外部交易对手，规模是第二名竞争对手的近九倍。这种资金集中流向对全球监管机构而言是危险信号。

CoinEx上非法交易占比近8%，远超合规交易所0.3%的KYC/AML标准阈值。其关联矿池ViaBTC通过挖矿支付又为Nobitex增加了1.54亿美元的"可追溯关联"。更值得关注的是，在2025年Predatory Sparrow黑客组织攻击后，ViaBTC向Nobitex提供了紧急流动性支持，这证实CoinEx生态系统已成为伊朗加密经济存续的关键支柱。

伊朗中央银行参与的资金运作模式

特别值得关注的是涉及伊朗中央银行的运作机制。在2025年6月至2026年6月期间，约6700万美元通过结构化洗钱方案流入CoinEx地址。伊朗央行通过伊朗国家交易所（NIE）管理基础设施，内部将其称为"国家Tether"模式。

该机制已形成标准化流程：NIE钱包在波场网络接收大额USDT存款（常超500万美元），将其拆分为结构化小额资金，通过跨链桥转入以太坊网络，进入Gnosis Safe多签合约并兑换为Aave协议代币。随后资产再次拆分并通过跨链桥转移，最终在CoinEx完成归集。这是专业洗钱方案中典型的资金混淆策略。

CoinEx与受制裁实体的直接关联还体现在其他数据中：伊斯兰革命卫队（600万美元）、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（37.4万美元）及真主党均出现在报告中。2026年6月2日美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）对Ramzinex、BitPin、Wallex和Nobitex实施制裁后，CoinEx与伊朗交易所的交易量骤降至15万美元以下。但这只是暂时平静，而非问题解决。

专家观点： CoinEx与受制裁伊朗加密生态系统的关联规模、持续时间和结构特征绝非偶然，而是精心设计的战略布局。若失去CoinEx的流动性和基础设施支持，伊朗平台将丧失通往全球市场的主要通道。当前制裁后的交易量下降仅是暂停而非终止，监管机构应警惕更隐蔽的新规避手段出现。