加密新闻

中国最权威的矿工之一江卓尔提出了他对当前比特币熊市终点的计算。根据他的模型，最低价格将在2026年10月至12月期间出现。届时，第一种加密货币的价格可能跌至42,000至44,000美元。

这一悲观预测的主要催化剂是Strategy公司的mNAV倍数急剧下降至0.72。该指标几乎触及2022年5月11日创下的历史最低点0.7——当时市场正从繁荣阶段痛苦地过渡到长期衰退。

mNAV指标说明了什么？

这一特定倍数将Strategy公司的股票市值与每股对应的比特币净值进行比较。高于1的值传统上表明市场过热和泡沫膨胀。相反，低于1的值则表明过度悲观和工具被低估。当前的mNAV值可能是四年周期内的最低水平。

分析师认为，另一个重要因素是确认了与STRC工具的强烈背离。这种市场形势为大型投资者提供了进行经典套利的绝佳机会：开设MSTR股票的多头头寸，同时启动比特币的空头头寸。

周期数学模型

为了确定具体的时间框架，分析师应用了传统的四年减半周期模型。基于这些计算，专家将2026年10月31日确定为最可能达到熊市底部（约44,016美元）的日期。所提出的数学概念基于普通球体的行为，它滚动并在地面上弹跳。随着每次后续撞击，弹跳高度会自然减小——就像第一种加密货币的波动性随着其全球市值的增加而逐渐减弱一样。

江卓尔并非唯一预期比特币跌至40,000美元左右的人。此前，热门交易所BitMEX的联合创始人Arthur Hayes也曾公开提出非常相似的价格目标。他还预测未来六个月内价格将跌至该水平。此外，分析公司Matrixport的专家也警告称，价格短暂跌破这一心理水平的可能性很高。

Cryptalist评论：中国矿工的预测值得关注，但我不会急于下结论。mNAV模型是一个强大的指标，但它反映的是机构情绪，而非比特币的基本价值。如果宏观经济背景转向有利于风险资产，市场可能会更早触底。尽管如此，跌至42,000美元的情景仍然现实，尤其是在看涨因素减弱的背景下。