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分析公司TRM Labs公布了一项大规模调查结果，揭示了利用加密货币规避国际制裁的机制。数据显示，CoinEx交易所已成为伊朗加密生态系统资金外流的关键节点：过去七年中，通过该平台处理的交易额超过38.4亿美元。这并非零散交易，而是涉及60多个伊朗平台的协同行动。

Nobitex作为主要交易对手

其中最大份额——27亿美元——来自CoinEx与伊朗最大本地交易所Nobitex之间的交易。近年来，两者日均转账额约100万美元。到2024年，CoinEx已成为Nobitex最主要的境外交易对手，领先第二名近九倍。每家大型伊朗交易所通过CoinEx处理的交易量占其总交易量的5%至10%，分析师认为这并非自然市场选择，而是有预谋的协议安排。

CoinEx上的非法交易占比接近8%，远超合规交易所通常0.3%的标准阈值。其关联矿池ViaBTC通过挖矿支付为Nobitex额外增加了1.54亿美元的"可追溯关联"。更甚者，在2025年Predatory Sparrow网络攻击事件后，ViaBTC为Nobitex提供了紧急流动性，TRM Labs评估认为，这凸显了伊朗加密经济对CoinEx基础设施的严重依赖。

与受制裁机构的直接关联

分析师还发现CoinEx与受制裁组织存在直接链上关联，包括伊朗伊斯兰革命卫队（600万美元）、巴勒斯坦伊斯兰圣战组织（37.4万美元）和真主党。2026年6月2日美国财政部外国资产控制办公室（OFAC）对Ramzinex、BitPin、Wallex和Nobitex等交易所实施制裁后，CoinEx与伊朗平台之间的转账额骤降至15万美元以下。

涉及伊朗央行的运作模式

尤其值得关注的是与伊朗中央银行相关的机制。TRM Labs确认，在2025年6月至2026年6月期间，约6700万美元从伊朗央行流入CoinEx地址，形成跨多区块链的结构化洗钱模式。央行通过伊朗国家交易所（NIE）管理基础设施，内部称其为"国家Tether"计划。

该机制遵循统一模板：NIE钱包在TRON网络接收大额USDT存款（常超500万美元），将其拆分为结构化部分，通过跨链桥转入以太坊。资金随后进入Gnosis Safe多签合约，兑换为Aave协议代币以增加冻结难度。资产再次拆分并通过跨链桥转移，重复此流程。最终资金在中心化交易所的提现点归集，最终流入CoinEx。

专业点评：此案例生动展示了中心化交易所如何成为受制裁司法管辖区的"灰色通道"。该计划的规模和结构化程度表明高度协调性，而利用DeFi协议增加追踪难度则体现了洗钱手段的演进。若失去CoinEx的流动性和基础设施支持，伊朗平台及关联政权机构将丧失通往全球加密货币市场的主要通道。此次调查对大型交易所合规程序的有效性提出了质疑。