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俄罗斯央行正式将俄罗斯外贸银行（VTB，公开股份公司）纳入数字金融资产（ЦФА）发行信息系统运营商登记册。监管机构还批准了该国有银行信息系统的内部工作规则。这一于2026年6月25日作出的决定，标志着俄罗斯最大信贷机构之一从合作伙伴模式向全面控制数字资产发行与流通的战略转型。

此前，VTB通过"VTB Capital Trading"机构发行其数字金融资产，该机构于2024年12月被纳入运营商登记册。如今，该银行将能够利用自身技术能力。这不仅是法人实体的变更，更是垂直整合，使VTB能够独立管理数字资产发行、核算和流通的整个链条，最大限度地减少对外部基础设施提供商的依赖。

数字金融资产市场：从试点到规模化

随着VTB的加入，俄央行登记册中的运营商总数将达到24家。根据监管机构最新数据（截至6月24日），登记册中共有23家参与者，包括"VTB Capital Trading"。因此，VTB成为该市场的第24家参与者，但具有根本不同的地位——作为拥有自有许可平台的银行。

这一决定凸显了俄罗斯数字金融资产市场的日益成熟。如果说在初始阶段主要运营商是专业金融科技公司和子公司，那么现在我们正目睹系统重要性银行的直接进入。这不仅提高了对该工具的信任度，还为出现由银行集团资源支持的大规模、流动性强的发行创造了前提条件。

专家观点： VTB转向自有平台向市场发出了明确信号：数字金融资产不再是实验性领域，而是成为企业融资的成熟工具。预计在未来12-18个月内，至少还有2-3家排名前十的银行将效仿此举，这将导致数字金融资产发行量成倍增长，并出现真正具有竞争力的市场。