加密新闻

美国联邦储备系统（美联储）完成了对全美32家最大银行的年度压力测试。结果令人欣慰：即使在最严峻的经济衰退情景下——假设信贷总损失达7080亿美元——所有参与银行仍能保持资本高于最低监管标准。

这项测试是2008年金融危机后引入的强制性程序，旨在检验系统重要性银行在深度经济衰退中是否能够继续为经济提供信贷支持。今年入选的银行包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利等巨头。

情景与结果

假设情景相当严酷：失业率飙升至10%，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%，经济萎缩4.6%，股市指数暴跌58%。这将加剧商业贷款损失。

然而，银行总体资本充足率仅下降1.6个百分点——从12.8%降至11.2%，仍显著高于监管机构设定的最低标准。主要损失来自信用卡贷款（2000亿美元）、商业和工业贷款（1600亿美元）以及商业地产贷款（750亿美元）。

资本下降幅度较大的原因主要有两个：信贷损失规模较大以及模型假设条件较为严格。此外，预期投资收益较弱也产生了影响——模型设定的利率下降幅度小于一年前。

高额利息收入帮助缓解了冲击，这得益于银行近期强劲的业绩表现以及情景中利率的温和下降。这足以抵消上述两个负面因素。

专家观点

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼称这些结果证明了银行体系的韧性。根据测试结果，资本要求将维持不变至2027年，届时美联储将引入根据反馈意见制定的新计算模型。

我的分析：成功通过压力测试对市场而言是积极信号。它证实美国银行体系仍是经济的可靠基石，即便在宏观经济不确定性背景下也是如此。对加密货币市场而言，这也间接有利：传统金融的稳定性降低了可能引发恐慌和流动性挤兑的系统性风险。