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美国全部32家大型银行顺利通过美联储年度压力测试，证明即使在假设的严重经济衰退情景下，其资本水平仍能保持在最低监管要求之上。监管机构模拟的情景显示，贷款潜在总损失高达惊人的7080亿美元。

情景关键参数与结果

在此次测试中，美联储评估了系统重要性银行在经济下行期间继续向实体经济放贷的能力。模拟的衰退情景包括：失业率升至10%、商业地产价格下跌39%、住宅价格下跌30%。该模型中的经济萎缩4.6%，股市暴跌58%，这显著增加了企业贷款组合的压力。

尽管假设条件如此严苛，参与测试银行的总体资本充足率仅从12.8%下降1.6个百分点至11.2%。这一水平仍远高于监管机构设定的最低门槛，证实了银行业具有高度韧性。

主要亏损来源与支撑因素

在该情景下，最大亏损来自信用卡贷款组合，约2000亿美元。商业和工业贷款亏损约1600亿美元，商业地产抵押贷款亏损约750亿美元。

资本下降主要由两大因素驱动：大规模贷款损失以及压力模型中的严苛假设（包括预期投资收益走弱——模型假设利率下降幅度小于去年）。然而，高额利息收入（得益于银行近期强劲业绩及模型中利率温和下降）帮助缓解了负面影响，足以抵消上述两个负面因素。

测试后的资本要求将维持不变至2027年，此后美联储计划根据市场参与者反馈推出新的计算模型。

Cryptalist分析：压力测试顺利通过无疑是整个金融体系的积极信号。然而对加密货币市场而言，这意味着传统金融对机构投资者仍保持高度吸引力，可能暂时抑制资金向数字资产流动。不过，美联储模型所假设的进一步货币宽松政策，长期来看将为包括加密货币在内的风险资产创造有利的增长环境。