美国大型银行经受住美联储最严苛压力测试：7080亿美元亏损未能撼动金融体系
美国联邦储备系统（美联储）完成了年度压力测试，结果令人瞩目。全国32家最大银行均展现出即使在假设的严重经济衰退情境下，仍能保持资本高于最低监管要求的能力。值得注意的是，监管机构在测试场景中预设了总计超过7080亿美元的潜在贷款损失。
这项针对资产超1000亿美元银行的强制测试，旨在检验系统重要性金融机构在经济下行期间是否仍能持续向实体经济放贷。今年入选的银行包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利等金融巨头。
假设性崩溃的细节
美联储模拟的场景极为严峻：失业率飙升至10%，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%，经济萎缩4.6%。该模型中的股指暴跌58%，导致企业贷款损失急剧增加。尽管如此，银行整体资本充足率仅下降1.6个百分点——从12.8%降至11.2%，仍远高于监管机构设定的最低标准。
预期损失最大的领域是信用卡贷款，约2000亿美元。商业和工业贷款造成约1600亿美元损失，商业地产则再添约750亿美元。资本充足率下降主要源于两大因素：巨额信贷损失和模型中的严苛假设。同时，模型设定的利率下降幅度小于去年，导致预期投资收益减弱，也加剧了资本压力。
系统为何能保持稳定？
更高的利息收入帮助缓解了冲击。银行近期强劲的业绩表现以及模型中适度的利率下调提供了支撑——这足以抵消上述两个负面因素。美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔称，这些结果证明了银行体系的韧性。值得注意的是，现行监管标准将维持至2027年，届时美联储将根据反馈意见引入新的计算模型。
专家评论：此次压力测试向市场释放了强烈信号，尤其对加密货币和DeFi投资者而言。传统银行体系的稳定性降低了系统性崩溃的风险，这类风险本可能引发恐慌并导致资本流向数字资产。但对我们分析师而言，更关键的是：银行吸收7080亿美元损失的能力证实，监管机构不会急于实施激进的政策收紧，这总体上有利于包括加密货币在内的风险资产。