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美国联邦储备系统完成了年度压力测试，确认了全国32家最大银行的稳健性。即使在假设出现深度衰退、信贷损失总额达7080亿美元的情况下，所有参与测试的银行资本仍高于监管机构设定的最低标准。

假设情景细节

在测试中，美联储模拟了极端不利情景：失业率升至10%，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%，GDP下降4.6%。模型中的股指暴跌58%，这显著加剧了银行企业投资组合的压力。

测试参与者的总体资本水平仅下降1.6个百分点——从12.8%降至11.2%。这明显高于监管机构设定的门槛，表明该行业具有较高的缓冲能力。

主要损失来源

预计最大损失来自信用卡投资组合，约为2000亿美元。商业和工业贷款损失约为1600亿美元，商业地产损失则达750亿美元。

两个因素加剧了资本压力：大规模信贷损失和模型的严格假设。然而，银行的高利息收入部分抵消了负面影响，成为缓解因素。此外，情景假设利率温和下降，这支撑了利差。

监管视角

美联储负责监管的副主席米歇尔·鲍曼称这些结果“证明了银行体系的可靠性”。值得注意的是，现行监管标准将保持不变直至2027年，之后监管机构计划根据反馈意见引入新的计算模型。

分析师评论：压力测试结果对整体市场而言是积极信号。它们表明美国银行体系已准备好应对严重的经济冲击。对于加密货币市场而言，这意味着系统性流动性危机的风险降低——此类危机可能引发风险资产的大规模抛售。然而，需谨记美联储模型并未考虑与数字资产相关的特定风险，我们将继续密切关注银行资产负债表的动态。