美联储承认美国银行体系坚不可摧：承受7080亿美元亏损的压力测试通过
美国联邦储备系统公布了全国最大银行年度压力测试的结果。结论明确：所有32家系统重要性信贷机构即使在模拟的严重经济衰退条件下，仍能保持资本高于最低监管标准。此次假设情景预计信贷组合总损失达7080亿美元。
测试情景包含哪些内容？
针对资产规模超过1000亿美元的银行（包括摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利）进行的强制性压力测试，模拟了极为严峻的宏观经济环境。在假设模型中，监管机构设定了失业率升至10%、商业地产价格下跌39%、住宅价格下跌30%的条件。经济萎缩4.6%，股市指数下跌58%，这急剧加剧了企业信贷面临的压力。
主要损失集中在哪些领域？
最大损失预计来自信用卡组合，约为2000亿美元。企业和工业贷款带来约1600亿美元损失，商业地产贷款则约为750亿美元。然而，尽管数字如此庞大，银行总体资本率仅下降1.6个百分点——从12.8%降至11.2%，仍明显高于美联储的最低要求。
系统为何能保持稳定？
缓解冲击的关键因素是银行的高利息收入。模型设定的利率下调幅度比去年更为温和，使信贷机构能够产生足够利润来覆盖损失。此外，近几个季度的强劲财务表现也发挥了作用。美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔表示，测试结果直接证明了银行部门的韧性。
“今天的结果凸显了银行系统的可靠性。我们持续让压力测试更加透明和便捷——公众意见将帮助我们完善这一过程，并增强对其结果的信任，”巴尔表示。
测试结果不会改变资本要求。现行标准将维持至2027年，之后美联储将引入根据市场参与者反馈开发的新计算模型。这意味着未来三年银行将在熟悉的监管环境中运营，为市场带来确定性。
分析师评论：以7080亿美元损失通过压力测试，无疑向市场发出了强烈信号。但不应忘记，美联储模型并未考虑类似2023年硅谷银行倒闭那样的系统性流动性危机情景。资本韧性固然重要，但并非稳定的唯一因素。当高通胀和紧缩货币政策真正开始对资产质量施压时，银行系统将面临真正的考验。