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美国联邦储备系统完成了对大型信贷机构年度抗压能力的审查。结果显示，即使在假设的严重经济衰退情况下，所有32家系统重要性银行仍能将资本维持在监管标准之上。监管机构设定的情景预计信贷损失总额将超过7080亿美元。

在压力测试中，美联储评估了银行在经济下行期间继续向经济提供信贷的能力。参与机构的总体资本水平仅下降1.6个百分点——从12.8%降至11.2%，仍远高于监管机构的最低要求。

情景设定包含哪些内容？

假设性危机模拟与去年相比变化不大。美联储假设失业率升至10%，商业地产价格下跌39%，住宅价格下跌30%。在该模型中，经济萎缩4.6%，股票指数暴跌58%，加剧了企业信贷组合的压力。

2008年金融危机后通过的《多德-弗兰克法案》要求美联储每年进行此类审查。今年的样本涵盖了所有关键参与者：摩根大通、美国银行、花旗集团、富国银行、高盛和摩根士丹利。

主要风险集中在哪些领域？

最大的潜在损失来自信用卡领域——约2000亿美元。商业和工业贷款损失估计为1600亿美元，商业地产损失为750亿美元。

资本下降幅度最大的原因有两个：大规模信贷损失和压力模型中的严格假设。此外，预期投资收入较弱也起到了一定作用——模型设定的利率下降幅度小于去年。

高利息收入帮助缓解了冲击。银行近期强劲的业绩和情景中适度的利率下降提供了支持——这足以抵消两个负面因素。

美联储负责监管的副主席迈克尔·巴尔称这些结果证明了银行部门的韧性。他还指出，测试后的资本要求不会改变。现行标准将维持到2027年，届时美联储将根据市场反馈引入新的计算模型。

分析师评论： 对加密货币和传统市场而言，这是稳定的信号。银行仍是可靠的信贷基础，降低了系统性风险。但投资者应牢记：压力测试模拟的是过去的危机，而非与数字资产或新型杠杆形式相关的未来情景。