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比特币市场再次成为焦点，而这次行业主要参与者的预测不谋而合：我们将迎来一次重大回调。最权威的中国矿工之一、BTC.TOP矿池创始人江卓尔提出了他的分析，认为BTC的局部底部将落在42,000至44,000美元区间。这一预测与BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯近期关于比特币将跌至40,000美元的声明几乎完美吻合。

企业巨头策略释放的熊市信号

江卓尔的主要论据并非仅仅基于市场直觉。他指出了与Strategy公司（股票代码MSTR）股票相关的关键指标。该指标是mNAV（调整后资产净值），目前已降至0.72的水平。这意味着市场对这家公司的估值低于其每股比特币持有量的价值。上一次出现类似低点是在2022年5月，当时比特币交易价格约为31,000美元。然而，正如我们所知，此后比特币在FTX崩盘的背景下继续下跌至15,650美元，这一过程持续了大约半年。

江卓尔强调，mNAV的最低点并非精确的价格参考，而更像是一个强烈的熊市信号。根据他的四年周期模型（他将其比作逐渐衰减的球体反弹），当前下跌的底部可能出现在2026年10月31日。这位矿工本人已经建立了空头头寸，并计划仅在底部附近才重新开始买入。

阿瑟·海耶斯：瞄准20万美元的战术布局

阿瑟·海耶斯则通过不同的路径得出了类似结论。在最近的一次采访中，他表示比特币可能在未来六个月内跌至40,000美元。但重要的是要理解背景：海耶斯将此视为战术性回调，而非根本性的趋势逆转。他利用看跌价差来对冲自己的头寸，同时仍保持长期看涨预期，预计年底前比特币价格将超过20万美元。

目前，比特币交易价格约为61,345美元，24小时内下跌了2.3%。江卓尔预测的42,000美元水平意味着较当前价格下跌约30%，而海耶斯预测的40,000美元则意味着近35%的跌幅。市场当前的关键问题是：mNAX是否会重演历史，并像2022年那样提前比特币价格半年发出信号？如果是这样，我们将面临一次漫长但可能是新一轮增长周期前最后一次深度回调。

Cryptalist分析师评论： 像矿工和投机交易者这样截然不同的人物预测趋同，这是一个严肃的信号。市场明显过热，回调时机已成熟。然而，不应将局部回调与牛市终结混为一谈。我认为40,000至44,000美元区间是长期入场的理想点位，尤其是在预期减半和机构采纳的背景下。耐心在这里是关键资产。