加密新闻

比特币市场再次面临大幅回调的边缘。中国大型矿工之一、BTC.TOP矿池创始人江卓尔预测，第一大加密货币的局部底部将在42,000至44,000美元区间。据他估计，这一水平将在2026年底达到。值得注意的是，他的预测与BitMEX联合创始人阿瑟·海耶斯近期声明几乎一致，后者预计价格将跌至40,000美元。

江卓尔的主要论据来自Strategy公司股票（代码MSTR）发出的看跌信号。他关注的是mNAV指标，该指标反映公司市值与每股比特币持有量的比率。目前mNAV已降至接近0.7，与2022年5月创下历史低点时的水平相同。江卓尔将此解读为信号而非精确时间参考。他强调："mNAV的底部并非比特币价格的底部。"上次mNAV在2022年5月触底时，比特币价格约为31,000美元，但随后在FTX交易所崩盘背景下，到同年11月底继续跌至15,650美元。这两个时间点之间相隔约半年。

周期模型与矿工策略

江卓尔通过四年周期模型来确定底部时间，他将此比作皮球衰减反弹。按他的逻辑，当前下跌的底部可能出现在2026年10月31日。这位经历过多次减半的矿工目前持有空头头寸，并计划在底部重新买入。

阿瑟·海耶斯：相似预测，不同策略

阿瑟·海耶斯得出了类似结论，但路径不同。在近期采访中，他表示比特币可能在半年内跌至40,000美元。然而他的押注更多是战术性而非根本性。海耶斯通过看跌价差对冲头寸，但总体上仍看好增长——他预计年底前价格将超过200,000美元。

截至分析撰写时，比特币交易价约61,345美元，24小时内下跌2.3%。江卓尔提到的区间比当前水平低约30%，而海耶斯的40,000美元意味着近35%的跌幅。当前关键问题是mNAV是否会重演历史，像2022年那样提前半年预示价格走势。这将决定比特币在2026年底前的运行轨迹。

我的专家观点：中国矿工与BitMEX创始人等不同人物的预测趋同，对市场而言是重要信号。但需谨记，mNAV是情绪指标而非精确价格预测工具。若历史重演，我们面临的不仅是回调至42,000美元，还有后续可能让许多多头措手不及的深度下跌。