稳定币主导市场：USDT市值超越以太坊，ETH暴跌至1510美元
加密货币市场再次展现出优先级的转变。Tether 发行的稳定币 USDT 暂时跃居市值第二大数字资产，原因是以太坊（ETH）价格暴跌至年度低点约 1510 美元。ETH 市值跌破 1850 亿美元，而 USDT 市值则维持在 1860 亿美元附近。
第二大加密货币单日跌幅达 5.2%。这一事件不仅重塑了前十排名，更凸显出一个根本趋势：在市场不确定性中，资金正加速涌入稳定币这一"避风港"。稳定币在加密市场总市值中的占比已接近 15%，且这一比例远未触及上限。
分析师指出，当前熊市周期与以往截然不同。上次熊市中稳定币供应量缩减超 30%，而此次却屡创新高。稳定币总供应量已突破 3000 亿美元，释放出强烈信号：市场对流动性强、可靠性高的进出场工具的需求已不再受牛熊周期左右。稳定币已成为独立且具有决定性的资产类别。
Bitget Wallet 首席运营官称这一时刻为重要里程碑，强调稳定币主导地位呈爆发式增长。他表示，这不仅反映出波动时期对安全资本转移方式的旺盛需求，也提醒着以太坊必须提供令人信服的实用性以维持其地位。
以太坊获得支撑，但并非所有人都看跌
ETH 价格已回落至关键支撑位，该水平上次出现是在 2023 年 10 月和 2025 年 4 月。以太坊生态正经历内部变革，包括高管离职及以太坊基金会裁员 20%。本周，基金会核心开发者在 Bitmine 和 Sharplink 的 ETH 金库支持下，成立了新的非营利组织 Ethlabs。
有趣的是，部分市场参与者将 ETH 下跌视为机遇。财库公司 Sharplink 在回调中买入 5000 枚 ETH，这是八个月来首次购入。由 Tom Lee 担任主席的 Bitmine 也在低价时持续增持，上周又增加了 76881 枚 ETH。
排名中下方也出现类似变动。Circle 发行的稳定币 USDC 市值超越 Ripple 的代币 XRP，后者已跌至 1 美元——2024 年 11 月以来最低点。目前 XRP 市值为 640 亿美元，而 USDC 为 736 亿美元。
我的专家观点：前十排名的洗牌绝非投机插曲，而是市场的明确信号。投资者正用行动（和资本）投票，选择可预测性和流动性，而非波动性强的未来创新承诺。除非以太坊能提供令人信服的增长催化剂，否则稳定币的主导地位只会持续增强，而 ETH 恐将困于"基础设施投资"角色，难见即时回报。