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第一种加密货币继续发出令人担忧的信号，勉强维持在59 000美元附近。买方活动仍然极低，技术指标和基本面数据均证实了这一点。目前，比特币交易价格约为59 300美元，过去一周下跌近6%。山寨币同样承压：以太坊跌至1 500美元，将市值第二的位置让给了稳定币USDT。

加剧局势的关键因素之一是现货比特币ETF资金持续流出。负值序列已连续第七周，仅出现零星且微小的单日资金流入。这表明机构投资者尚未准备好积极增持头寸，从而给市场带来额外压力。

积累停滞：七个月无需求

技术分析师阿里·马丁内斯关注到一个关键指标——比特币的可见需求自2025年11月9日至2026年5月31日已连续208天为负值。6月，该指标触及新低，达到-273 000 BTC。马丁内斯解释称，负需求意味着旧供应量进入流通的速度快于现货市场能够吸收的速度。这为价格形成了强劲阻力，并表明卖方占据主导地位。

情况因比特币短期持有者持续亏损而恶化。根据Alphractal分析师的数据，价格已长期无法让这类投资者"扭亏为盈"，这通常是熊市的典型特征。一旦已实现亏损开始下降，比特币很可能形成底部。

RSI预示可能出现回调

与此同时，比特币日线RSI进入超卖区域。化名Ardi的分析师指出，此前三次该币种重复这一模式时，价格均回调了15-30%。这意味着，如果当前趋势持续，我们近期可能看到价格向50 000-54 000美元区间移动。

我的专业观点：当前局势类似于熊市典型的长期盘整阶段。买方需求缺失和ETF持续流出是不可忽视的信号。然而，正是这样的时期往往先于趋势反转，此时积累在多数人不知不觉中进行。投资者应密切关注54 000美元水平——突破该水平可能成为长期头寸的入场点，也可能开启更深度的回调。