比特币承压：短期持有者陷入极度恐慌与投降状态
比特币市场正经历近期买家最为紧张的时期之一。链上数据分析显示，短期持有者（STH）已重新陷入严重压力区：6月26日，其总市值暴跌至2377亿美元，创下自2024年10月2日（当时该指标为2397亿美元）以来的最低水平。本质上，过去155天内购入的比特币当前市值已跌破其实现价值，这意味着未实现亏损占据绝对主导地位。
恐惧与贪婪指数：市场陷入恐慌
恐惧与贪婪指数也印证了极端情绪。6月25日，该指数暴跌至12点，在比特币价格约59,700美元时将市场推入"极度恐惧"区间。作为对比，今年我们曾见过更低数值——6月8日63,000美元时的8点，以及2月7日69,000美元时的6点。然而当前局面的特殊性在于，如此强烈的恐惧出现在明显更低的价格水平上，这凸显了近期买家所承受压力的深度与广度。
大规模交易所流入：5万枚BTC处于亏损状态
另一个令人担忧的信号是亏损转账至交易所的数量急剧飙升。过去24小时内，短期持有者向交易平台发送了约5万枚亏损状态的BTC——这是自6月4日（当时该数值接近6万枚BTC）以来的最高水平。其中币安交易所尤为突出，约9,500枚BTC来自这些转账。这是自6月3日（当时该平台在类似条件下接收了超过1.6万枚BTC）以来，STH在该平台亏损存款的最高水平。
需要明确的是：转账至交易所本身并不意味着所有币种会立即被抛售。但这明显表明持有者正准备实现亏损，从而给市场带来额外压力。
总体结论与专家观点
整体图景令人担忧：短期持有者市值跌至2024年10月低点，叠加亏损转账至交易所数量的增加，表明近期买家正在深度投降。若这些指标持续恶化，市场可能面临新一轮抛售潮。
Cryptalist分析师评论："从历史来看，极度恐惧期和STH大规模投降往往先于局部反转。然而当前宏观经济的不确定性以及缺乏明确的增长催化剂，使得这一情景在短期内可能性降低。更可能的情况是，市场将在低位盘整，直到所有弱势持有者被'清洗'出局。当前关键支撑位在56,000-57,000美元区间。若跌破该区间，将为跌至50,000美元打开通道。"