加密新闻

美元指数DXY在6月收于多月高点，受中东局势升级和美联储暂停宽松周期的推动。市场重新调整预期：交易员不再押注降息，而是越来越多地计入美联储更鹰派的立场。关键节点是7月的美联储会议，这将决定美元近期的走势。

美元强势，但上涨空间有限

金融管理专家兼加密货币分析师尼基塔·库岑科指出，DXY的上涨源于地缘政治风险和美联储暂停行动的预期。摩根大通预计2026年不会降息，将宽松政策推迟到下半年。他认为，未来几个月指数可能在100-103点区间内盘整或小幅走强。

来自“BCS Mir Investments”的奥列格·列舍特尼科夫持类似观点：在美联储鹰派言论和中东风险偏好下降的背景下，美元将保持坚挺。“DXY的基本区间：100.3-103.6，”专家指出。两位分析师一致认为，进一步上涨的空间有限，他们的目标区间几乎重合。

等待反转：回调还是主动下跌

来自“Finam”的亚历山大·波塔文分析了这轮上涨的原因。6月底，该指数飙升至101.8，创下2025年5月以来的新高。支撑因素包括对美联储货币政策收紧的预期，交易员甚至开始押注9月加息。然而，他表示，这一预测并未得到国债市场的证实：6月25日，10年期美国国债收益率跌至4.4%，而几天前为4.51%，这可能是布伦特原油价格跌至每桶73美元的结果。

波塔文进行了历史对比：在2023年10月的美联储会议后，DXY在两周内上涨了1.8%，创下年度新高，随后掉头向下。他还注意到，美元需求上升与资金从风险资产中撤出是同步的。“季度末和上半年末临近，资产管理人可能开始重新平衡投资组合，削减弱势资产的头寸，”分析师解释道。他的结论是：7月的涨势不会持续。“美元在当前上涨阶段最多可能升至102点的阻力位，之后很可能进入回调，回到100点水平，”波塔文总结道。

来自SF Education的亚历山大·里亚比宁认为，资金涌入美元是由于其他货币的恐慌情绪，但这只是表面现象。“我认为，在不久的将来，当出现小幅冲击时，美元将开始主动下跌，”专家预测。这里观点出现分歧：波塔文预计温和回调至100点，而里亚比宁则预测更明显的下跌。两人都将美元当前的强势归因于暂时性因素。

7月美元兑卢布汇率预测

我们来分析一下DXY的预期走势对卢布意味着什么。美元/卢布汇率的表现主要取决于内部因素（石油、出口收入、预算规则、进口需求、俄罗斯央行利率），而非DXY指数。因此，即使美元在全球市场上走强，卢布也可能独立运行。值得提醒的是，卢布汇率由俄罗斯央行亲自设定。

与此同时，波塔文警告的布伦特原油价格跌至每桶73美元，对卢布来说是一个负面信号：石油收入减少意味着出口商的外汇收入减少，可能给卢布带来贬值压力。而多数专家预期的美元本身回调，则是对卢布有利的因素，但影响将是次要且微弱的。

结论

四位专家一致认为，目前美元走势稳健，7月的主要触发因素是美联储会议。分歧在于后续走势。库岑科和列舍特尼科夫认为将出现盘整，上限约在103点，并认为主要涨幅已兑现。波塔文和里亚比宁则预期反转：前者预计在可能触及102点后温和回调至100点，后者预计在短期冲击后主动下跌。

美元进一步走强的潜力有限，从中期来看，随着美联储措辞软化，美元更可能走弱。对卢布而言，关键因素仍是油价和俄罗斯央行的行动，而非DXY指数。

我的专业观点：当前阶段并非美元新趋势的开始，而是地缘政治和预期因素引发的暂时性飙升。投资者在这些水平上买入外汇时应保持谨慎——未来几周回调的可能性很高。卢布尽管面临外部压力，但拥有自身的支撑机制。