加密新闻

国际清算银行（BIS）在其最新的年度报告中，对现代稳定币作出了严厉裁定：它们无法履行货币的关键职能。该机构分析师认为，这些资产既无法在央行资产负债表上实现直接结算，也无法实现间接结算，这使其本质上不适合充当通用支付手段。

核心问题在于，在任何市场条件下，发行方与不同区块链之间缺乏按面值兑换的保障。赎回过程中产生的摩擦，使稳定币更像交易所交易基金（ETF），而非真正的货币。此外，它们所依托的公有区块链还面临L1与L2网络之间的碎片化问题：同一稳定币在不同协议中会失去可互换性。

报告还特别指出了与匿名性和非托管钱包相关的风险，这给KYC（了解你的客户）及AML/CFT（反洗钱/反恐怖融资）合规要求带来了严重挑战。管理不透明以及发行方责任模糊，进一步加剧了这一问题。

截至5月底，稳定币市场市值已达3200亿美元。BIS警告称，如果这些资产的普及持续下去，可能导致银行融资成本上升，并减少对实体经济的信贷投放。尤其令人担忧的是所谓的“稳定币美元化”——在货币疲软的国家，对美元稳定币需求的增长，可能加剧跨境资本流动的波动性，并削弱货币主权。

作为替代方案，BIS建议发展合法的代币化基础设施，他们认为这能够提供所需的可靠性和监管水平。

专家评论：BIS的立场并不新鲜——监管机构一直在指出稳定币的结构性缺陷。然而，市场忽视了这些警告，更倾向于关注短期收益。除非发行方解决跨链兼容性问题，并提供真正的赎回保障，否则稳定币仍将更像投机工具，而非新一代货币。