比特币价格面临成为美国股市潜在逆转主要牺牲品的风险。多位独立分析师在7月4日美国独立日前夕发布的观察结果，共同指向了这一结论。
每位作者都从各自的市场角度进行分析，但他们的结论串联成了一条逻辑链：从股市的百年周期，到创纪录的资本涌入美国股票，再到比特币价格对其走势的依赖。整体图景如下：美国证券市场正处于增长周期的后期但尚未结束的阶段，而比特币则成为这一趋势的"人质"。
股市的百年周期
分析师蒂埃里·博尔热指出了市场的长期周期。标普500指数在过去一百年中重复着相同的模式：科技繁荣持续约24-25年，随后是长达十年的停滞期。
历史案例证实了这一模式。1942年开始的电子和自动化繁荣持续了24年，涨幅达2536%，随后是九年的横盘整理。1975年开始的个人电脑和互联网繁荣持续了25年，涨幅达2665%，之后又是九年的停滞期。
按照这一逻辑，始于2009年的当前周期（以智能手机、电子商务和如今的人工智能为标志）将在2033年左右结束。据分析师估计，牛市还有大约七年时间，但最陡峭的增长阶段通常出现在末期，而这类市场并非因"衰老"而消亡，而是因"狂热"而崩溃。
创纪录的资本涌入美国股票
分析公司The Kobeissi Letter报告了当前对股票的需求。外国投资者正以创纪录的速度投资美国股票。
自年初以来，全球投资基金累计流入美国股票的资金约占其管理总资产的2.5%。这一数字自5月以来翻了一番多，并显著高于2002-2025年的平均水平（同期通常录得约0.3%的资金流出）。
据该公司估计，年初至今的资金流入速度已超过2002年以来多数年份的全年总额。专家称，对美国股票的需求是前所未有的。
比特币成为股市的"人质"
彭博分析师迈克·麦格隆指出了比特币对股票的依赖性。他表示，所有大宗商品和加密资产的稳定性直接取决于美国证券是否继续上涨。
麦格隆警告称：如果股市未能守住高位，比特币更有可能跌至接近10000美元，黄金将回落至每盎司3000美元，WTI原油将跌破每桶50美元。他指出，截至7月4日的一年中，标普500指数、黄金和铜的总回报率增长了约21-25%。
与此同时，比特币已成为表现落后的资产。据分析师数据，截至该日期的一年中，比特币下跌了约40%，而原油价格基本持平。这表明，即使在股市强劲的背景下，加密货币也在走弱。
综合这些观察，比特币的整体逻辑逐渐清晰。假设博尔热描述的周期已进入后期狂热阶段，而The Kobeissi Letter记录的资本流入支撑着增长，那么短期内比特币可能跟随股市上涨。
根据麦格隆的预测逻辑，任何股市的逆转都将对加密货币造成最严重的打击——而比特币当前的落后表现使其在情绪转变的初期信号面前尤为脆弱。
Cryptalist评论：加密货币市场继续与传统资产表现出高度相关性，尤其是在不确定性时期。投资者应密切关注美国的宏观经济指标，因为股市情绪的任何转变都可能引发比特币的急剧下跌。当前比特币在股市上涨背景下的疲软是一个警示信号，表明其缺乏自身的内在动力。