周一，贵金属市场延续强劲复苏态势。黄金价格上涨0.35%，达到4170美元；白银价格上涨0.23%，稳定在63美元水平。这一涨势的主要推动力来自美元走弱——美元指数维持在两周低点，同时投资者对美联储今年进一步加息的预期有所降温。

市场情绪转变的主要催化剂是美国6月疲软的就业数据。当月经济仅新增5.7万个就业岗位，几乎只有预期11.3万个的一半。此外，4月和5月的估值被下调了7.4万个。不过，失业率降至4.2%。这一统计数据彻底改变了市场对货币政策的预期。

美元指数（DXY）在经历自4月以来最剧烈的单周下跌后，仍维持在101关口下方。外汇市场对经济指标走弱做出了明确反应。

利率预期修正：数据揭示的变化

芝加哥商品交易所集团的FedWatch工具显示，加息概率显著下降。7月会议收紧政策的可能性从一周前的29.9%降至21.9%。与此同时，维持当前利率水平的概率升至78.1%。

9月合约也呈现类似趋势。至少加息一次的总概率从上周的59.4%降至53%。两次加息的预期更是从12.6%降至8.7%。

与此同时，美联储主席凯文·沃什在欧洲央行辛特拉论坛上表示通胀风险有所降低，并重申了对物价稳定的承诺。这进一步强化了市场对加息周期暂停的预期。

交易员们现在正密切关注即将发生的事件：本周将公布美联储会议纪要，7月14日将发布最新通胀数据。贵金属的后续走势将取决于这些数据。

我的分析：当前的宏观经济图景——疲软的就业市场和下降的通胀预期——为黄金和白银创造了极为有利的环境。如果通胀数据证实放缓趋势，我们可能会看到这些资产出现新一轮上涨。投资者应密切关注美联储会议纪要：任何暗示紧缩周期结束的信号都将成为强劲的催化剂。