唐纳德·特朗普政府建立战略比特币储备（SBR）的雄心勃勃计划遭遇了严重的官僚障碍。延迟的核心在于关键部门之间的原则性争议：谁将控制和管理这一独特资产。

2025年3月的总统行政令要求将SBR置于财政部架构内。然而，政府内部出现了合理的质疑：财政部是否拥有管理比特币这种波动性资产的法律权限？与“数字黄金”高波动性相关的法律风险迫使人们寻找替代方案。最终，商务部成为管理者的主要候选机构。

司法部目前充当仲裁者和顾问的角色，帮助两个部门找到法律上无懈可击的管理模式。白宫则继续权衡利弊，力求兑现将美国打造成“世界加密货币之都”的竞选承诺。

值得注意的是，美国政府已经是全球所有政府中最大的比特币持有者。根据Bitcoin Treasuries的数据，美国持有328,372枚比特币，按当前汇率计算价值约210亿美元。

在行政部门推进的同时，立法者也未袖手旁观。国会正在积极推动两项关键法案：《比特币法案》和《2026年美国储备现代化法案》（ARMA）。两份文件都计划在五年内购买100万枚比特币。关键特点在于采用预算中性策略，即购买行为不应增加国家债务。根据ARMA，这些资产必须持有至少20年，但理论上允许出售以偿还已接近40万亿美元的美国国债。

尽管部门之间存在摩擦，但加密货币社区对事态发展持高度乐观态度。Bitcoin Treasuries播客主持人蒂姆·科茨曼恰当地指出，讨论并尝试建立国家储备这一事实本身就是极其强烈的信号。这不仅仅是对比特币的支持，更是对整个新资产类别进行机构资本配置的认可。

专家观点：在美国官僚机器消化比特币储备概念之际，我们正在见证一个历史性先例。问题从“是否需要”转变为“如何实施”，这本身就是巨大的范式转变。延迟不可避免，但结局已定：全球最大经济体承认比特币为战略资产。问题仅在于时间表和最终的管理结构。