预测市场板块持续展现出惊人的增长势头。截至2026年第二季度，累计交易额已达到历史性的1090亿美元。这是连续第四个季度实现增长，该板块正稳步确立其作为加密经济中增长最快类别之一的地位。
分析数据显示，交易量较第一季度增长了39%，而按年计算，增幅更是达到了18倍。我从这些数据中得出的关键结论是：市场已不再仅仅是争夺用户的竞争。我们正目睹平台间清晰的垂直专业化分工，每个平台都在深耕自己的细分领域。
领导地位更迭与资本多元化
截至6月底，预测市场的总未平仓合约（OI）达到18亿美元。这一反映未平仓头寸中投入资本规模的指标，在一个月内增长了54%。主要催化剂是2026年在美国、加拿大和墨西哥开赛的世界杯足球赛。
未平仓合约的结构变得更加多元化。Kalshi平台首次在这一指标上跃居领先地位，该平台长期与Polymarket展开竞争。与此同时，尽管Polymarket自身的未平仓合约有所下降，但它仍与其他参与者保持着显著差距。
Kalshi占据主导，Polymarket守住阵地
若不计体育赛事，仅看周交易量，数据令人瞩目：达到31亿美元。其中，Kalshi贡献了26亿美元，而Polymarket仅为4.92亿美元。因此，Kalshi在这一指标上控制了超过80%的市场份额。这表明该平台上的头寸轮换速度更快，投机资金流更为活跃。它的领先并非排挤Polymarket，而是占据了市场中速度最快的部分。
然而，在不计体育赛事的未平仓合约方面，情况更为均衡。Kalshi和Polymarket几乎平分市场，尽管前者正迅速扩大份额，自本季度初以来已增加了8.5个百分点。
政治与体育：势力范围的分化
政治市场仍是Polymarket的领地。本季度，该平台占据了这一细分市场约96%的交易量。政治市场的交易额达到57亿美元，其中55亿美元由Polymarket贡献。不过，这仍低于2024年第四季度的峰值。
世界杯市场则呈现爆发式增长，且分布更为均衡。Kalshi以28亿美元的交易量领先，但Polymarket以18亿美元紧随其后，位居第二。自赛事开赛以来，预测市场的日均交易量增长了约75%。
投资者用资本投票
资本流入也印证了市场对该板块的兴趣。2026年上半年，预测市场成为融资最多的加密类别，获得18.5亿美元，超过了交易所（15.7亿美元）和人工智能板块（10亿美元）。
我的结论是：我们看到的不仅仅是炒作，而是一个成熟金融基础设施的形成。预测市场已不再是利基娱乐。我相信，在接下来的几个季度里，我们将看到进一步的整合以及新垂直领域的出现，尤其是在宏观经济和企业事件方面。