预测市场：市值达1090亿美元，Polymarket失去领先地位
2026年第二季度对于预测市场而言具有里程碑意义。根据我的数据分析，该领域的总交易量达到了创纪录的1090亿美元。这是连续第四个季度实现增长，环比第一季度增长39%，同比则增长了18倍。
截至6月底，总未平仓合约（OI）升至18亿美元，环比增长54%。主要催化剂是2026年在美国、加拿大和墨西哥开赛的世界杯。然而，关键结论在于：市场已不再是用户争夺战，而是按主题垂直领域进行结构化布局。
市场新格局：谁超越了谁
长期以来，Kalshi平台首次在未平仓合约上超越Polymarket。经过数月的激烈竞争，它在该指标上跃居领先地位。尽管Polymarket仍与其他参与者保持显著差距，但其OI正在下降。
剔除体育市场后，情况更为明显。周交易量达到31亿美元，其中Kalshi贡献了26亿美元，而Polymarket仅为4.92亿美元。这意味着Kalshi在该指标上控制了超过80%的市场份额。这反映出该平台头寸轮换速度极快，投机资金流活跃。
在非体育领域，市场结构更为均衡：Kalshi和Polymarket几乎平分市场，尽管前者自本季度初以来份额迅速增长了8.5%。
专业化与资本流入
政治市场仍是Polymarket的领地。该季度该领域约96%的交易量来自Polymarket，即57亿美元总额中的55亿美元。但这仍低于2024年第四季度的峰值。
在加密货币预测市场中，Kalshi的转向最为明显——该平台从Polymarket手中夺走了约42%的份额。与此同时，Polymarket仍保持着“更成熟的加密原生平台”的地位。
世界杯市场呈现爆发式增长，且更为均衡。Kalshi以28亿美元的交易量领先，但Polymarket以18亿美元紧随其后。自赛事开始以来，预测市场的日交易量增长了约75%。
资本流入印证了该领域的地位。2026年上半年，预测市场成为融资最多的加密类别，获得18.5亿美元，超过交易所（15.7亿美元）和人工智能（10亿美元）。
Cryptalist专家观点：预测市场正从利基爱好彻底转变为成熟的金融工具。创纪录的交易量和资本流入只是开始。未来的增长将不再取决于品牌实力，而是取决于流动性深度和市场类型。Polymarket固守政治领域，有沦为自身专业化牺牲品的风险，而Kalshi则正在抢占市场中最快增长的部分。