市场正经历一个标志性转变：挖矿基础设施正日益让位于面向人工智能的高性能计算。迈克·诺沃格拉茨的投资公司Galaxy Digital已正式完成位于西得克萨斯州的前Helios挖矿园区改造的第一阶段。

133兆瓦关键负载已投入运行

项目第一阶段严格按预算如期完成。全部133兆瓦关键IT负载已根据15年租约移交给超大规模云服务商CoreWeave，并已开始产生全额收入。这展示了Galaxy高度的运营纪律，以及云计算巨头对现成数据中心日益增长的需求。

第二阶段：2027年前达到260兆瓦

数据中心第二期建设正在进行中。计划于2027年上半年开始交付260兆瓦的数据大厅。值得注意的是，CoreWeave已承诺承接全部三个阶段，总计526兆瓦的关键IT负载。这覆盖了Helios园区已获批并签约的800兆瓦总装机容量的全部现有规模。

财务前景与当前亏损

据Galaxy预测，这些合同的年均收入将超过10亿美元。然而，2026年第一季度公司净亏损达2.16亿美元。主要原因是数字资产价格下跌约20%。尽管如此，与CoreWeave的长期合同提供了稳定的现金流，不受加密货币市场波动的影响。

回顾一下，Galaxy于2022年底以6500万美元从陷入财务困境的Argo Blockchain手中收购了Helios。这笔交易时机极为恰当：公司开始将该设施从挖矿转向AI基础设施。2026年1月，该园区又获得了830兆瓦的电力容量，总获批容量已超过1.6吉瓦。

专家观点

这个案例是挖矿公司适应新现实的鲜明例证。鉴于摩根大通数据显示比特币平均挖矿成本已达78000美元，且20%的矿工处于亏损状态，转向AI计算已不仅是增长战略，更是生存问题。Galaxy Digital将挖矿农场转变为AI数据中心，为整个行业树立了趋势。