美国康涅狄格州联邦地区法院作出了一项重要程序性裁决，允许针对数字货币集团（DCG）及其创始人兼首席执行官巴里·希尔伯特提起的集体欺诈诉讼进入审理阶段。这场争议围绕已破产的加密货币借贷机构Genesis Global Capital推出的收益计划Genesis Yield展开。
该裁决部分修正了同一法院于今年2月作出的判决。此前基于纽约州普通法（判例法）被驳回的诉求现已恢复。此外，法院将继续审理根据联邦证券法提出的索赔要求。
核心问题：管辖权和审判权
争议焦点之一在于“审判权”——联邦法院是否有权审理基于州法律的诉求。原告援引《集体诉讼公平法》（CAFA），该法在特定条件下允许联邦法院审理集体诉讼。法官斯蒂芬·安德希尔采纳了这一论点，恢复了此前被驳回的部分州法律诉求。与此同时，许多基于其他州消费者保护法的索赔被驳回或搁置。
Genesis Yield计划通过存入加密货币赚取收益的模式在2021至2022年间尤为流行。通过合作伙伴产品（包括与交易所Gemini合作的Gemini Earn），数十万投资者参与了该计划。然而，2022年加密货币市场崩盘导致Genesis流动性急剧恶化。同年11月，该公司暂停支付，并于2023年1月根据美国法典第11章申请破产保护。
原告的核心指控
集体诉讼于2023年1月提起。原告包括向Genesis提供加密货币贷款的个人和机构。他们认为，管理层提供了关于公司财务状况的虚假信息，误导了投资者。导火索是2022年6月对冲基金Three Arrows Capital（3AC）的破产——这是Genesis最大的借款人，占其全部贷款的约30%。
原告声称，DCG和希尔伯特隐瞒了Genesis财务状况的恶化，通过接受3AC的坏账并换取十年期本票来掩盖问题。他们坚持认为，Genesis Yield计划是一种未注册的证券，违反了1933年《证券法》。此外，他们还指控该公司违反了1934年《证券交易法》中的证券欺诈条款，并要求追究DCG和希尔伯特作为控制人的责任。
DCG方面始终否认所有指控，并称原告的论据毫无根据。鉴于证券法在加密货币适用性上的司法实践存在分歧，安德希尔法官允许DCG提出中间上诉。
需要强调的是：当前裁决仅确认了审理这些索赔的法律依据充分，并未认定DCG或希尔伯特有罪。接下来，法院将继续审理Genesis Yield是否构成证券，以及信息是否充分披露给投资者。
作为分析师的评论：这是一项具有里程碑意义的裁决，可能为整个行业树立先例。如果法院认定Genesis Yield计划为证券，将为针对其他采用类似模式的加密货币借贷机构和平台提起的类似诉讼打开“潘多拉魔盒”。DeFi和CeFi市场迫切需要清晰的监管框架，而这一诉讼可能成为推动其形成的催化剂。