SpaceX股票（代码SPCX）的分析共识显示目标价存在极端差异——从131美元到800美元不等。这种预测波动性在商业模式高度不确定的公司中很常见，SpaceX也不例外。基于追踪这家太空巨头近期IPO的23位分析师中19位的评估，中位数目标价约为250美元。这意味着较7月7日（周一）该股被纳入纳斯达克-100指数时的收盘价，潜在涨幅超过56%。
上限：押注星舰与基础设施垄断
Raymond James的布莱恩·格苏阿莱设定了800美元的最高目标价，他将SpaceX比作铁路和互联网等基础设施巨头。花旗银行的约翰·戈丁给出"买入"评级，目标价200美元，称这只是迈向长期目标价900美元的阶梯，而这一长期目标与星舰计划的发展相关。
德意志银行的埃迪森·余和摩根大通的道格·安穆特分别给出"买入"评级，目标价分别为255美元和225美元。摩根士丹利的亚当·乔纳斯将基本情景目标价定为300美元，并划定了一个宽幅区间：牛市情景下可达600美元，熊市情景下则为75美元。19个预测中有14个落在200-250美元区间。这种乐观情绪得到了强劲机构需求的支撑——贝莱德在上个月该公司估值达2万亿美元的首秀前，提交了50亿美元的认购申请。
下限：怀疑论与监管风险
MoffettNathanson的朱莉·朱设定了最低目标价131美元。这是唯一一个中性预测，暗示可能下跌18%。她的团队称SpaceX潜在市场规模达30万亿美元的计算"荒谬"，并对马斯克计划到2029年在轨道上部署100吉瓦计算能力的方案提出质疑。
"目前没有任何令人信服的财务模型能证明约2万亿美元的估值合理。我们的模型绝对不支持这样的价值。"
朱的团队没有给出卖出建议。分析师认为，投资者在SpaceX的估值中计入了尚不存在的业务前景。他们指出，监管机构可能对SpaceX在发射市场的主导地位做出反应，这将成为长期威胁。但这一风险可能要到几年后才会显现。
最高与最低目标价之间近700美元的差距，为波动性较大的SpaceX股票创造了关键局面。本月星舰下一次试射的结果，或许能揭示哪些预测更接近现实。
专家观点：当前目标价的分歧反映了根本性困境：SpaceX的估值更多基于未来技术突破的期权价值，而非当前现金流。在星舰尚未证明其商业可行性之前，该股仍将对消息面高度敏感。对于相信马斯克的长期投资者而言，当前水平可能是入场点，但需理解其高波动性。