7月8日，美联储公布了6月16日至17日举行的会议纪要。文件记录了一致决定将关键利率维持在3.50%-3.75%的水平，但揭示了委员会成员对未来行动存在严重分歧。这是凯文·沃什担任主席以来的首次会议，据报道他未提供个人利率预测。
鹰派势力增强：九票支持加息
尽管所有12名有投票权的成员都支持暂停加息，但会议纪要清晰显示出分裂态势。部分与会者坚持认为应在6月就加息，理由是通胀风险持续存在。推动物价压力的关键因素包括：贸易关税、中东能源价格上涨，以及尤为重要的是人工智能（AI）热潮引发的对技术、数据中心和电力的需求激增。
值得注意的是，19位美联储官员中有9位预计到2026年底前至少加息一次。而就在不久前，这类预测还完全不存在。沃什在会后新闻发布会上相当坦率地描述了讨论过程，称其为"持续数天的真正家庭争吵"，但强调最终决定是唯一正确的选择。
AI通胀螺旋：美联储面临新挑战
美联储专家上调了2026年和2027年的通胀预期。主要驱动因素包括关税、中东国家供应中断以及对AI基础设施的大规模投资。4月核心通胀率为3.3%，5月约为3.4%，远高于美联储2%的目标水平。
会议纪要指出，虽然长期来看AI可能通过提高生产率降低成本，但这一效应需要数年时间才能显现。目前，对数据中心和高科技设备的需求持续推高价格，为监管机构制造了独特的通胀难题。
比特币承压：市场重新评估风险
截至撰写分析时，比特币（BTC）交易价格约为62,240美元，24小时内下跌约2.7%。市场对会议纪要的发布做出反应，其中不确定性的主要来源是美联储新主席缺乏明确的利率预测。
此次下跌发生在比特币期权市场高度活跃的背景下：会议纪要发布前，投资者押注价格上涨，在BTC因ETF资金流入积极反弹至64,000美元后。这种动态凸显了加密货币市场对利率预期的高度敏感性——此前在美联储独立性争议期间曾出现类似情景。
全球结算网络联合创始人瑞安·柯克利指出，石油、国债收益率和美元汇率的动态已经反映了预期的重新调整：市场正在为长期通胀而非短期飙升做准备。会议纪要仅确认了这一趋势，将通胀上升归因于AI发展、关税和能源成本增加带来的需求增长。
我的分析：美联储内部的分裂向市场发出信号——"廉价资金"时代已彻底终结，抗通胀斗争进入更复杂的新阶段。对比特币而言，这意味着未来数月将保持高波动性，并与宏观经济数据紧密相关。关键支撑位仍是60,000美元区域，跌破该水平可能引发更深度的回调。