7月8日，美联储公布了6月16日至17日的会议纪要，这是新任主席凯文·沃什主持的首次会议。将利率维持在3.50%-3.75%的决定获得了委员会全部12位投票成员的一致通过，然而在表面团结的背后，却隐藏着严重分歧。
鹰派势力增强
会议纪要清晰揭示了内部分裂：数位与会成员坚持应在6月就加息，但最终同意暂缓行动。主要担忧源于持续的通胀风险——关税上调、中东能源价格上涨，以及人工智能领域对技术、数据中心和电力需求的爆发式增长。
关键信号：美联储19位决策者中有9位预计2026年底前至少加息一次。而就在不久前，这类预测还完全不存在。沃什本人在新闻发布会上将讨论形容为"真正的家庭争吵"，强调最终决定虽不可避免，但达成共识的过程充满波折。
人工智能推高通胀
美联储专家上调了2026-2027年的通胀预期。4月核心通胀率为3.3%，5月约为3.4%，远高于2%的目标水平。主要驱动因素之一是对AI基础设施的大规模投资。部分与会者认为，随着时间推移，AI将通过提高生产率降低成本，但这一效应需数年才能显现。目前，数据中心和高科技设备的需求仍在持续推高价格。
比特币承压
市场立即作出反应。截至发稿，比特币交易价约为62,240美元，24小时内下跌约2.7%。此次下跌发生在期权交易活跃的背景下：纪要公布前，投资者因ETF资金流入而押注上涨，推动价格反弹至64,000美元。但美联储的鹰派立场和利率不确定性引发了获利回吐。
分析师强调，加密货币市场如今直接对油价、债券收益率、美元汇率和利率作出反应。宏观经济对加密市场的影响日益增强，美联储纪要印证了这一点。下一次FOMC会议定于7月28-29日举行。最新的通胀和就业数据将起决定性作用：要么美联储内部的"家庭冲突"以加息告终，要么我们将看到又一次暂停。
我的评论：市场明显低估了政策收紧的可能性。如果7月再次出现强劲的就业和通胀报告，加息可能比多数人预期的更早到来。对比特币而言，这意味着波动性加剧，短期内存在测试60,000美元水平的风险。