加密新闻

加密行业的两大领军者——Hyperliquid Policy Center（HPC）与非托管钱包开发商Phantom——已联合向美国商品期货交易委员会（CFTC）提交了一份意见书。他们的核心观点是：用传统市场的规则来监管去中心化金融（DeFi），是一条死路。

这两家机构是在回应CFTC于6月18日发出的请求时提交了这份意见书。监管机构要求市场参与者指出哪些具体法规阻碍了金融科技的发展。而HPC和Phantom的回应极为明确。

他们的论证基于一个根本性的区别：为链上协议开发软件，并不等同于管理市场。因此，将DeFi协议的开发者自动等同于交易所或清算中心，是一个严重的错误。

新监管哲学的三大支柱

HPC和Phantom提出了三项具体建议，在我看来，这些是DeFi在美国生存所需的最低限度基础。

第一：争取官方承认，发布链上协议的代码不会自动产生注册为交易所的义务。这将为开发者消除巨大的法律风险。

第二：允许已注册的交易所和清算中心在链上系统中履行其受监管的职能。这将使现有的美国规则能够适应衍生品交易，同时不丧失对合规标准的控制。

第三：在官方法规层面，将Phantom在3月获得的豁免待遇固定下来，以便其他非托管钱包提供商也能获得明确的法律保障。

非托管钱包：工具而非中介

HPC和Phantom的关键论点是，非托管钱包不持有客户资金，也不代表客户执行交易。因此，将针对金融中介机构的要求应用于它们，在法律和技术上都是不正确的。

这些机构强调：为链上市场制定透明的规则，不仅能留住美国的开发者，还能创建更高效的基础设施。DeFi市场的透明度可以加快结算处理速度，降低交易对手风险，这对所有参与者都有利。

这一倡议是在CFTC自身政策转向的背景下提出的。于12月上任的主席迈克尔·塞利格（Michael Selig）一直主张对加密行业进行更透明的监管，并已批准在美国境内推出永续期货合约。

"这就是我们的回应，而这一问题的决定权完全在委员会手中，"HPC和Phantom在意见书中表示。

CFTC现在需要分析所有收到的意见，并决定是发布具体解释，还是启动全面的规则修改程序。这一决定将直接影响有多少链上活动会留在美国司法管辖范围内。

Cryptalist分析：这不仅仅是游说——这是试图将美国加密行业从自己的监管机构手中拯救出来。如果CFTC不听取Hyperliquid和Phantom的论点，我们将目睹DeFi开发者大规模外流，前往更友好的司法管辖区。做出审慎决定的时间有限，而赌注极高。