现货黄金价格出现回调，但大型投资者将此视为积累机会。资管公司Abraxas Capital从交易所提取了数百万美元由黄金支持的稳定币——Tether Gold（XAUT）。链上数据分析显示，这只是大规模趋势的一部分。

7月黄金走势分化：月初上涨后，因美伊地缘政治紧张局势加剧而下跌。正是在此背景下，加密巨鲸开始积极收购代币化贵金属。

XAUT创纪录流出

据分析平台Onchain Lens数据，Abraxas Capital公司从四家主要交易所提取了约3931枚XAUT——按当前汇率约合1596万美元。流出分布如下：

  • 760 XAUT（309万美元）——来自Bitfinex；
  • 940 XAUT（382万美元）——来自OKX；
  • 230 XAUT（93.4万美元）——来自Bybit；
  • 2001 XAUT（812万美元）——来自币安。

与此同时，Lookonchain服务监测到匿名巨鲸（钱包0xD20E）在沉寂三年后重启XAUT积累。过去三天内，该地址从币安提取了953枚代币，价值约393万美元。

聚合平台Nansen的数据证实了这一过程的规模。过去24小时内，XAUT从中心化交易所的净流出达1740万美元——约为日均水平的16倍。周度数据更为惊人：净流出超过3410万美元，是周均值的四倍。

积累还是重新分配？

大规模代币从交易所流出通常被解读为长期持有信号。投资者将资产转入个人钱包，短期内无意出售。但当前局面并非如此明确。

Nansen数据显示，在买入的同时也存在显著分配。某大户在24小时内提取约2900枚XAUT（1180万美元），另一地址同期减持757枚代币。此外，两个最大追踪钱包（0x77134c和0x28c6c0）在过去30天内各自减持超过5000枚XAUT。这在一定程度上削弱了由交易所整体流出形成的看涨情绪。

全球背景

对代币化黄金的兴趣不仅限于XAUT。此前我们已观察到Paxos Gold（PAXG）稳定币从交易所出现显著净流出。此类资产需求全面增长，表明大型玩家策略正在发生结构性转变。

需注意，Tether Gold与实物黄金挂钩，其走势将跟随现货价格。未来美联储信号及外交政策因素可能在数周内显著影响大户行为。

我的专家观点：当前XAUT流出激增是典型的"聪明钱"策略——巨鲸利用回调增持仓位。但最大持有者同步减持暗示可能存在获利了结或资本轮动。投资者应密切关注黄金现货价格：若地缘政治紧张局势缓解，我们可能看到流出急剧放缓甚至趋势逆转。