加密货币"巨鲸"再次活跃在代币化黄金市场。在现货贵金属价格呈现波动之际，大型玩家正大规模从中心化交易所撤出Tether Gold（XAUT）。管理公司Abraxas Capital已提取价值数百万美元的XAUT，链上分析数据证实：这并非个例。

2025年7月成为黄金走势分化之月。月初金价上涨，随后因美伊地缘政治紧张局势加剧而急剧回调。正是在这轮下跌中，大型持有者开始积极增持该资产。

Abraxas Capital与匿名巨鲸提取XAUT

据分析服务商Onchain Lens数据，投资公司Abraxas Capital从四大交易平台共提取约3,931枚XAUT（约1,596万美元）。提取分布如下：从Bitfinex提取760.244枚XAUT（309万美元），从OKX提取940.207枚XAUT（382万美元），从Bybit提取230枚XAUT（93.4万美元），从币安提取2,001枚XAUT（812万美元）。

与此同时，Lookonchain监测到匿名巨鲸钱包（0xD20E）在沉寂三年后重启XAUT增持。过去三天内，该钱包从币安提取953枚XAUT，价值约393万美元。

交易所流出总量令人瞩目。据Nansen数据，过去24小时内中心化平台XAUT代币净流出达1,740万美元，约为日均水平的16倍。周度数据更为显著：七天内净流出超3,410万美元，是周均水平的四倍。

并非所有信号都明确看涨

然而全局图景更为复杂。在大规模买入的同时，也出现显著的资产再分配。某大型参与者单日提取约2,900枚XAUT（约1,180万美元），另一地址同期减持757枚代币。

两个最大追踪钱包（0x77134c和0x28c6c0）在过去30天内各减持超5,000枚XAUT。这种来自大型持有者的抛压，在一定程度上削弱了交易所流出形成的看涨情绪。

需知Tether Gold与实物黄金挂钩，其走势将与现货价格联动。未来美联储信号及外交政策议程可能显著影响XAUT最大持有者的行为。

我的分析：我们正目睹经典的分化现象——散户投资者和机构（通过Abraxas Capital）将代币从交易所转移至长期存储，而部分老牌巨鲸则在锁定利润。这表明代币化黄金市场正进入盘整阶段，为潜在的新一轮上涨做准备，但波动性将加剧。市场对XAUT和PAXG的兴趣普遍上升，印证了加密投资组合向避险资产分散的趋势。