市场主要参与者再次在代币化黄金领域活跃起来。本周，我们观察到Tether Gold（XAUT）从中心化交易所流出的异常激增，其规模是日均水平的16倍。这直接表明，大户正在利用当前的回调进行激进囤积。
根据链上平台的分析数据，管理公司Abraxas Capital从四家主要交易所提取了约3931枚XAUT，价值约1596万美元。交易分布如下：从Bitfinex提取760枚XAUT（309万美元），从OKX提取940枚（382万美元），从Bybit提取230枚（93.4万美元），从币安提取2001枚（812万美元）。这并非孤例——一个匿名钱包（0xD20E）在沉寂三年后重启XAUT囤积，过去三天内从币安又提取了953枚代币，价值约393万美元。
XAUT的整体资金流向图景印证了这一趋势的规模。过去24小时内，交易所净流出达1740万美元，是日均水平的16倍。若以周度动态来看，数据更为惊人：净流出超过3410万美元，是周均水平的四倍。传统上，此类动向被解读为囤积行为——投资者将资产转入个人托管，计划长期持有。
大户间信号不一
然而，并非所有信号都明确看涨。尽管资金大量涌入冷钱包，但两个最大的追踪地址（0x77134c和0x28c6c0）在过去30天内各自减持了超过5000枚XAUT。其中一个参与者单日提取约2900枚XAUT（1180万美元），另一个同期减少了757枚代币。这给整体交易所流出形成的看涨情绪带来一定压力。
对代币化黄金的兴趣并不仅限于XAUT。此前，我们已观察到Paxos Gold（PAXG）出现类似的净流出，表明对该资产类别的需求正在系统性增长。Tether Gold与实物黄金挂钩，因此其走势将与现货价格相关。未来美联储的信号和地缘政治紧张局势仍将是大型持有者行为的关键驱动因素。
Cryptalist分析师评论：当前XAUT流出激增是典型的回调期囤积模式，但我建议不要忽视最大持有者之间的方向性分歧。当散户投资者将整体流出视为看涨信号时，大户可能正在重新分配仓位，锁定部分利润。请密切关注黄金现货价格和宏观经济数据——它们将成为下一轮重大行情的触发点。