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大型玩家再度活跃于代币化黄金市场。在近期现货价格回调的背景下，巨鲸开始大规模从中心化交易所提取Tether Gold（XAUT），导致流出量激增——达到日均水平的16倍。

通过分析链上数据，我捕捉到一个强劲的囤积信号。资管公司Abraxas Capital从四家主要交易所提取了约3,931枚XAUT，价值约1,596万美元。交易分布如下：从Bitfinex提取760枚XAUT（309万美元），从OKX提取940枚XAUT（382万美元），从Bybit提取230枚XAUT（93.4万美元），从币安提取2,001枚XAUT（812万美元）。

匿名巨鲸沉睡三年后回归

特别值得关注的是匿名巨鲸钱包（0xD20E），它在沉寂三年后重启XAUT囤积。过去三天内，该钱包从币安提取了953枚XAUT，价值约393万美元。这是典型的“聪明钱”行为模式：在价格下跌时买入，随后转入冷钱包存储。

Nansen平台数据证实了这一趋势的规模。过去24小时内，XAUT从交易所的净流出量达1,740万美元——约为日均水平的16倍。从周度数据看，该指标超过3,410万美元，是周均水平的四倍。

并非全然乐观：大型持有者正在获利了结

然而，全局图景并非毫无隐忧。尽管囤积势头强劲，但两个最大的追踪钱包（0x77134c和0x28c6c0）在过去30天内各自减持了超过5,000枚XAUT。这表明部分巨鲸正利用当前波动性锁定利润，对看涨预期形成压力。

无论是XAUT还是PAXG，代币化黄金正日益成为对冲风险的热门工具。但未来走势将直接取决于宏观经济信号，尤其是美联储决策和地缘政治局势。

我的观点： XAUT从交易所的流出量激增，是机构投资者将当前价格视为理想入场点的典型信号。然而，最大持有者行为的分化表明市场仍存在分歧。在明确的宏观经济催化剂出现之前，我们可能会看到价格在当前水平附近盘整。