投资公司Bitwise将CLARITY法案视为第三季度加密货币市场的关键催化剂之一。分析师认为，该法案的通过可能与当前熊市趋势的结束同步发生。
这家资产管理公司在其2026年第三季度的最新报告中详细描述了四个主要触发因素。专家认为，正是在这几个月中，关于数字资产市场结构关键法案的未来命运将得到决定。
为什么CLARITY法案成为市场的主要因素
CLARITY法案仍然是加密货币行业最受期待的监管文件之一。然而，其在参议院的协调过程遇到了严重的法律障碍。结果，由于两个争议点，该倡议的推进暂时停滞。
首先，围绕总统家族在加密货币行业的道德规范和财务利益的激烈讨论成为绊脚石。此外，著名的第604条也引发了分歧，该条款完全豁免非托管开发者遵守货币转移运营商的要求。目前，立法者和相关机构正在积极讨论这一条款。
在热门预测平台上，该法案在2026年最终通过的概率目前约为40%。相比之下，五月中旬这一指标曾达到75%的稳定水平。
尽管如此，Bitwise仍保持谨慎乐观。据其评估，如果法案获得批准，市场可能触及当前回调的底部。如果投票反对，波动性飙升将不可避免。
“如果投票成功，熊市底部将成为过去。如果法案未通过，首先可能出现波动，随后市场情绪将明朗化——行业将在支持加密货币的SEC和CFTC的推动下继续发展，”Bitwise指出。
Bitwise在第三季度还强调了哪些加密货币市场的驱动因素
除了CLARITY法案，这家资产管理公司还列出了另外三个重要触发因素。排在第二位的是稳定币。在本季度内，监管机构应批准GENIUS法案的规则，该法案将于2027年1月生效。
Bitwise预计，近期将有新的主要公司宣布推出自己的稳定币。例如，OpenUSD得到了Stripe、BlackRock、Visa、Coinbase以及约140家其他公司的支持。
“自去年秋季以来，稳定币的供应量一直保持在约3000亿美元的水平——即使在市场下跌时，这种稳定性也是前所未有的。我们看到，稳定币的加速增长可能成为第三季度以太坊和Solana等网络的驱动力，因为到1月份，对其生态系统的兴趣只会增加，”Bitwise补充道。
该公司还关注了由Kevin Warsh领导的美联储新团队——其立场对市场而言仍不明朗。目前利率保持不变。Bitwise认为，到本季度末，市场参与者将获得更多关于监管机构未来决策的信息。目前预测利率仍很困难，但美联储的任何决定都将改变投资者对所有风险资产的看法。
此外，Bitwise注意到去中心化金融（DeFi）领域的显著变化。过去一个月，比特币（BTC）下跌约22%，而根据Bitwise的计算，DeFi指数仅下跌了4%。
“通常DeFi的反应比比特币更强烈，因此这种韧性是罕见的，很少有人提及。我们认为DeFi领域正在经历一次无声的重新估值，”报告中写道。“我们预计DeFi的领先表现将在第三季度持续，而市场随后才会注意到这一点。”
分析师的最新预测是在极为艰难的第二季度之后立即发布的。在此期间，加密货币行业连续第三个季度出现负增长，这是自2022年以来投资者从未见过的。
专家评论： CLARITY法案确实可能成为熊市棺材上的“最后一颗钉子”，但前提是它能够成功通过。通过概率降至40%是一个令人担忧的信号，市场目前尚未重视。DeFi领域表现出的异常韧性值得特别关注：这可能是大型玩家暗中积累的迹象。