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曾被视为小众炒作工具的预测市场，如今正迅速走向制度化。继竞争对手Kalshi之后，Polymarket平台迈出了在美国司法管辖区内实现杠杆交易合法化的决定性一步。该项目管理层已通过关联实体Coming Home GBA LLC提交了期货佣金商（FCM）资质申请。

这对市场意味着什么？

FCM资质绝非一纸空文。它允许经纪商合法保管客户资金、处理抵押品，更重要的是提供保证金交易。若申请获得美国国家期货协会（NFA）批准，Polymarket用户将能以部分保证金开仓，这成倍放大了潜在收益——当然，风险也随之倍增。

文件已于7月3日提交。但若要全面启动保证金合约，平台还需获得美国商品期货交易委员会（CFTC）的另行批准。该监管机构将决定Polymarket以何种条件与已获牌照的Kalshi竞争——后者早在年初就通过Kinetic Markets LLC取得了FCM资质。

机构争夺战

保证金交易是吸引机构投资者的关键。大型玩家习惯高效资本管理，不愿在无法使用杠杆的平台交易。获得牌照后，Polymarket将能提供包含资产托管和保证金账户在内的标准化经纪服务。

但竞赛才刚刚开始。Kalshi在时间上已占先机，如今胜负取决于CFTC的审批速度。若Polymarket能迅速完成所有官僚程序，我们将见证两大平台为争夺衍生品和预测市场主导权展开的真正对决。

分析师观点： Polymarket此举是美国加密资产合法化趋势的必然延伸。该平台显然在谋求从"预测赌场"转型为完整金融工具。但需谨记，保证金交易是把双刃剑。预测市场的高波动性可能引发连环爆仓，尤其在政治或经济冲击时刻。投资者应密切关注平台设定的杠杆参数。