在7月短暂的技术性回调（仅略微弥补了6月的暴跌）之后，俄罗斯卢布再次面临严重贬值的边缘。根据我的计算和市场流动分析，到夏末，我们将迎来新一轮对本国货币的压力。
6月对卢布来说是灾难性的——对主要货币贬值10%。7月3-5%的反弹并非趋势反转，而只是新一轮下跌前的技术性修正。基本面情况表明，美元、欧元和人民币正准备走强，而卢布则将再次走弱。
夏末目标水平
根据我的分析，到8月底我们可能看到以下目标：
- 美元——回到6月高点甚至更高，达到80卢布水平；
- 欧元——在90卢布附近盘整；
- 人民币——接近12卢布。
这一走势的关键驱动力是外汇流入与流出之间的失衡。出口收入停滞不前，而进口持续增长，创造了对外汇的更高需求。再加上季节性因素：历史上8月是卢布最疲软的月份。
季节性与贸易平衡
统计数据毫不留情：8月进口传统上达到峰值，而出口则相反放缓。这导致市场外汇供应减少，同时需求上升。预算规则机制也在发挥作用，加剧了外汇购买。
因此，综合因素——季节性、出口疲软、进口增长以及技术面——表明外汇需求将持续超过供应。
投资者应如何应对
在预期卢布走弱的情况下，我建议考虑以下策略：
- 购买外汇或外汇期货；
- 投资外币债券——随着汇率上升，它们不仅会升值，还能带来票息收入。
值得注意的是，计划于9月1日推出的数字卢布不会对本国货币汇率产生任何影响。这仅仅是一种新的流通形式，而非货币政策工具。
Cryptalist专家观点： 市场目前正在为卢布走弱奠定基本情景，7月的技术性回调仅证实了下跌趋势的强度。投资者应对冲汇率风险，但请记住：任何预测都是概率，而非保证。关注出口流动态势和央行决策——它们可能会调整走势轨迹。