加密新闻

在最新一次重新计算中，第一种加密货币的挖矿难度下降了5%，降至127.17 T。这一事件反映了当前的市场动态：在经历了6月中旬指标暴跌10.09%、随后又回升7.15%的不稳定期后，我们正目睹新一轮的调整。此类波动对比特币而言并不罕见，但下跌的幅度表明哈希率与资产价格之间的平衡正在发生变化。

与历史数据对比

年初时难度为148.26 T，比当前值高出17%。与2025年10月创下的历史最高点155.27 T相比，差距已达22%。这一显著下降表明矿工之间的竞争有所减弱，可能是由于市场条件恶化，或部分算力转向了人工智能等其他领域。

哈希率与盈利能力

平均哈希率已恢复至1 ZH/s以上，区块间隔缩短至九分钟。然而，根据Glassnode的数据，经七日移动平均线平滑后的哈希率为864.4 EH/s。在去年10月的峰值时期，网络算力曾达到1.15 ZH/s，但此后呈现出持续下降的趋势。这证实了矿工正在减少活动，很可能是由于收益下降所致。

在难度下降的背景下，哈希价格从每天每PH/s约30美元上涨至约32美元。挖矿盈利能力指标已从月初每天每PH/s约27美元的局部低点反弹，但仍明显低于被视为大致盈亏平衡线的40美元水平。这意味着许多矿工正处于或低于盈亏平衡点，促使他们寻求多元化发展。

专家观点：难度和哈希率的下降是经典的市场自我调节机制，但当前的盈利水平令人对网络的长期可持续性产生担忧。如果比特币价格未能回升，我们可能会看到更多矿工流向人工智能领域，而这已经在积极发生。然而，对投资者而言，这可能是积累的信号——从历史经验看，此类调整之后，难度往往会重新上升。