加密新闻

在7月短暂的技术性回调（使卢布部分收复6月跌幅）之后，俄罗斯货币将再次面临压力。我对市场动态和基本面因素的分析表明，到夏末，我们将迎来新一轮卢布贬值。

夏初，卢布贬值约10%。7月3%-5%的回调只是暂时的喘息。目前看来，美元、欧元和人民币的升值趋势似乎将重新启动，导致卢布汇率新一轮下跌。

夏末关键目标水平

基于当前形势，我对主要货币对做出以下预期：

• 美元/卢布（USD/RUB）： 回升至6月高点甚至更高，直至80卢布关口；
• 欧元/卢布（EUR/RUB）： 稳定在90卢布左右；
• 人民币/卢布（CNY/RUB）： 接近12卢布水平。

基本面情况清晰：卢布汇率由出口商和进口商的供需平衡决定。关键推动因素是预算规则下的购汇行为。这些因素共同导致外汇市场上需求持续超过供应。

季节性因素对卢布不利

季节性因素尤其值得关注。数据无情：8月历来是卢布最疲软的月份。这与贸易平衡结构有关：

• 进口增长——企业在秋季旺季前积极采购商品，增加对外汇的需求；
• 出口停滞——出口商外汇供应减少，因为销售量和收入流入下降。

因此，传统上我们在8月会看到外币汇率上涨。

投资者策略

在预期卢布贬值之际，我建议考虑以下储蓄保护方案：

• 直接购买外币（美元、欧元、人民币）或其期货合约；
• 外币债券——汇率上涨时，这些债券不仅升值，还能带来票息收入。

至于计划于9月1日启动的数字卢布——据我评估，这一因素不会对本国货币汇率产生任何影响。数字卢布只是货币流通的新形式，而非独立的外汇市场工具。

我的专家结论： 市场正在为新一轮卢布贬值奠定基础。8月季节性因素和外汇供需结构性失衡是强大的驱动力，极有可能将美元推至80卢布关口。投资者应提前为这波行情做好准备。