旧金山房地产市场正经历一种独特且在我看来令人担忧的现象。房主们开始大规模接受私营人工智能公司——OpenAI和Anthropic的股票作为支付方式。这些证券没有市场价格，因为这两家AI巨头尚未上市。这或许是最明显的信号，表明人工智能领域的泡沫已失控。
房屋如何被用于交换私营公司股票
最早引起人们关注这一趋势的投资者之一是尼玛·加贝。他以299.5万美元的价格挂牌出售自己的房屋，并表示愿意接受OpenAI或Anthropic的股票作为支付方式。值得注意的是，一名OpenAI员工提出的报价比要价高出超过100万美元。这位买家实际上自行抬高了其股票的潜在价值，以使报价显得“更大”。
另一个例子是科技企业家维贾伊·查托伊。他为自己价值250万美元的房屋提供50万美元的折扣，前提是买家以Anthropic的股票支付。然而，这笔交易至今尚未完成。而科技投资银行负责人斯托姆·邓肯则更进一步：他为其价值800万美元的房产在领英上创建了独立页面，并直接联系Anthropic员工提出交换提议。
分析师将这股热潮与即将到来的IPO联系起来。预计OpenAI和Anthropic的上市将使湾区超过1.6万人成为百万富翁。这些未来的百万富翁正急于在这些资金涌入市场并进一步推高房价之前购买房产。
为何房地产市场持续上涨
卖家们非常清楚AI公司员工即将暴富的情况，因此拒绝低价出售房产。这引发了市场的垂直增长。数据不言自明：今年已有144套房屋以高于要价至少100万美元的价格售出，而2025年上半年仅有8笔此类交易。
过去半年中，价格超过1000万美元的交易数量翻了一番。其中一个案例中，一套挂牌价为790万美元的房屋最终以1500万美元成交。供应短缺进一步加剧了这一动态：市场上仅剩不到600套房屋，比十年平均水平低约40%。
我的分析：旧金山房地产市场的现状是典型的过热迹象，通常预示着调整的到来。人们用被高估的私营公司股票来支付房产，这让人联想到2007年的危机，但方向相反。当时人们以高估的房产价值贷款，而现在他们用高估的股票支付。当AI泡沫破裂或市场意识到这些证券的真实价值时，对房地产市场的影响可能是灾难性的。这不是投资，而是对未来的一种投机，而这个未来可能不会以预期的方式到来。