英国正认真争夺全球实物资产代币化（RWA）领域的领导地位。在政府主导下，一个强大的工作组已成立，成员包括贝莱德、高盛、汇丰、摩根大通、摩根士丹利和瑞银等全球54家顶级金融机构。这并非又一项试点计划，而是一次整合性尝试，旨在为据估计到2035年可能增长至88万亿美元的市场构建基础设施。

第一步：代币化回购交易

初期阶段，工作组将聚焦于回购交易的代币化。这一选择合乎逻辑：回购市场是金融体系中规模最大、流动性最强的板块之一。从发行到结算的全面数字化，将为该技术向二级市场扩展奠定基础。据报告作者估算，到2035年，代币化市场每年可为英国经济带来高达330亿英镑的额外收入，并贡献140亿英镑的税收。

为何是现在？

目前，代币化资产仅占所有投资资产的0.01%，但过去一年其价值增长了300%。这显示出巨大的未开发潜力。若无明确的国家战略，标准和基础设施可能将在海外形成，从而削弱伦敦作为全球领先金融中心的地位。英国已计划成为七国集团中首个在区块链上发行政府债券的国家，作为DIGIT试点项目的一部分，这将成为市场的重要信号。

成功的关键要素

工作组将设立九个专业方向，其中四个为核心：一级发行、二级市场、担保和结算基础设施。协调工作将由一个独立小组负责，确保系统兼容性并开展跨境测试。监管机构需采取具体行动：不迟于2027年第一季度优先发行DIGIT，且英格兰银行需准备接受这些债券作为担保品。

支付基础设施的重要性被特别强调。若无可靠的代币化存款和稳定币，大规模代币化将无法实现。首次回购交易的实际测试计划于2027年春季进行。

专家观点： 成立这样一个工作组不仅是外交姿态，更表明机构投资者已准备好从零散的试点转向统一标准。项目的成功将取决于速度：在代币化领域，行动更快者将胜出。如果英国能比竞争对手更早提供可行的基础设施，它将在新的数字金融秩序中巩固其规则制定者的地位。