全球投资者再次转向印度股市，创下自2025年6月以来最大单周资金流入。在7月5日至9日期间，外国基金向印度股票投入了13亿美元，而7月10日（周五）又追加了2.72亿美元。这是在持续资金外流之后，一个强劲的趋势转变信号。
回顾一下，从2026年1月到5月，非居民投资者从印度股票中撤出了约210亿美元。然而，如今动态已发生根本性变化。印度储备银行（RBI）的措施在趋势逆转中发挥了关键作用：监管机构为新的FCNR（B）存款开放了美元/卢比远期合约，使其对外国投资者更具吸引力，并取消了投资组合投资者出售政府债券时的资本利得税。
这些举措加上卢比的稳定性，创造了有利的环境。高盛分析师认为，考虑到全球基金目前对印度股票的配置偏低，它们仍有大量增持空间。据该银行估计，围绕国内经济复苏的不确定性已开始消散，这可能促使市场参与者提前将未来的上涨计入价格。高盛还预测，到2027年6月，Nifty 50指数将达到26500点——比当前水平高出约10%。
对银行板块的兴趣尤为显著：在截至6月30日的两周内，外国投资者向银行和金融公司股票投入了约15亿美元。6月份，该板块的净流入达到3.57亿美元，完全弥补了前几个月的抛售。
我的评论：外国资本重返印度并非一次性爆发，而是结构性逆转的开端。税收优惠、汇率稳定以及全球基金在印度股票中仍较低的配置比例，共同为持续资金流入奠定了基础。然而，投资者应密切关注企业盈利动态——市场能否验证乐观预期，将取决于此。