全球基金在印度股市出现强劲逆转。在7月5日至9日期间，外国投资组合投资者向当地证券投入了13亿美元。这是自2025年6月以来最大规模的单周资本流入。
这一动态标志着趋势的转变。从2026年1月到5月，外国参与者曾积极从印度撤资——总流出量约为210亿美元。然而，目前情况已发生根本性变化。仅在7月10日（周五），外国投资者就在国内市场购买了价值2.72亿美元的股票。
资本回流并非偶然。印度储备银行（RBI）的措施起到了关键作用。监管机构为新的FCNR（B）存款开放了美元/卢比远期合约，使其对非居民更具吸引力。此外，自2026年4月1日起，一项法律生效，取消了外国投资组合投资者在出售政府债券及获取相关收益时的资本利得税。
专家观点：增长潜力依然存在
在这些变化的背景下，高盛分析师上调了对印度市场的预测。他们指出，全球基金在其投资组合中对印度股票的配置仍存在显著的“低配”。尽管对盈利增长放缓以及相对于其他市场估值优势减弱的担忧依然存在，但国内经济复苏的确定性日益增强，可能促使参与者积极买入。
据高盛估计，Nifty 50指数有望在2027年6月达到26,500点。这大约比当前水平高出10%。值得注意的是，仅在6月份，印度银行业就获得了3.57亿美元的净流入，完全抵消了前几个月的抛售。
我的分析：外国资本回流印度不仅仅是局部波动，而是全球流动性向新兴市场转移的一部分。关键驱动力在于卢比汇率的稳定以及当局明确的财政信号。然而，投资者应牢记：印度市场仍对美国美联储的货币政策收紧敏感。任何加速收紧的举措都可能引发新一轮资本外流。